風電行業(yè):2024和2025年全球風電銅需求預計分別達85萬噸和99萬噸。
人工智能與數(shù)據(jù)中心:2023年全球數(shù)據(jù)中心耗銅46.7萬噸,預計2025年增至61.6萬噸,受電力基礎設施投資驅(qū)動。
總體來看,新能源、電力升級、新興市場工業(yè)化等將成為銅需求的核心支撐點,未來增長潛力巨大。
因此,從長期角度來看,我們認為銅市場的供需失衡依然是支撐銅價中樞上移的核心動力。然而,短期內(nèi)市場面臨一些利空因素對銅價形成壓制。
微觀維度,當前銅市場的供需矛盾并不突出。
智利國家銅業(yè)公司向中國提供的2025年精煉銅合約溢價保持在每噸89美元,與去年持平,未見明顯變化。同時,斯諾登在銅業(yè)大會上預測,2025年一季度全球可能出現(xiàn)近50萬噸的銅過剩,這進一步印證了供給邊際寬松的趨勢。
同時,需求端缺乏有效催化。國內(nèi)銅庫存去化速度顯著減弱,顯示內(nèi)需增長乏力。全球顯性庫存水平持續(xù)偏高,COMEX(紐約)銅庫存一直在累庫,對銅價形成一定壓制,海外市場同樣未展現(xiàn)出強勁需求復蘇的跡象。
此外,2024年11月15日,稅務局、財政部聯(lián)合發(fā)布了2024年第15號公告稱,取消鋁材、銅材以及化學改性的動、植物或微生物油、脂等產(chǎn)品出口退稅。這一舉措會導致銅的出口成本上升,可能導致部分海外訂單流失,出口壓力增大。
宏觀維度,特朗普政府推行的貿(mào)易保護主義政策,特別是對進口商品加征關稅,正在逐步削弱銅價的利好因素,特別是在中期內(nèi)。主要體現(xiàn)在以下兩方面:
一方面,關稅的增加可能引發(fā)全球范圍內(nèi)的貿(mào)易摩擦,抑制經(jīng)濟增長,從而減少工業(yè)金屬的需求。尤其是作為全球最大的銅消費國,中國的出口可能因美國關稅上調(diào)而受到?jīng)_擊,這可能會削弱其對銅的消費需求;
11月14日,關于紫金礦業(yè)金礦遭販毒集團掠奪的消息引發(fā)廣泛關注。據(jù)外媒報道,紫金礦業(yè)位于哥倫比亞的金礦被販毒集團掠奪,損失超過3.2噸黃金,價值約2億美元
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2024-11-14 15:37:27紫金礦業(yè)提起4.3億美元訴訟11月14日,紫金礦業(yè)今日主力資金凈流出3.03億元,近3日獲主力資金累計流出7.15億元。截至收盤,紫金礦業(yè)報15.61元/股,下跌2.44%
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2024-11-14 16:01:03紫金礦業(yè)回應稱沒影響