闖入前三強(qiáng)的德邦鑫星價(jià)值的核心重倉股與其他幾只產(chǎn)品也大致相同，該基金業(yè)績突然發(fā)力同樣來自獨(dú)門重倉股對(duì)業(yè)績的貢獻(xiàn)。德邦鑫星價(jià)值的獨(dú)門重倉股沃爾核材在最后一個(gè)月內(nèi)股價(jià)也大漲近60%，該股是其前十大重倉股中當(dāng)月表現(xiàn)最好的個(gè)股?？梢钥闯?，在業(yè)績爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，如果獨(dú)門重倉股表現(xiàn)出色，則很可能在短時(shí)間內(nèi)拉開與其他基金的業(yè)績差距。

值得一提的是，今年基金業(yè)績排名居前的主動(dòng)權(quán)益基金中，規(guī)模明顯大增的只有目前已經(jīng)基本鎖定冠軍的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)，其他排名靠前的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模增長不及預(yù)期，甚至出現(xiàn)規(guī)模大幅縮水的情況。排名第一的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)在今年年初的規(guī)模約為1.98億元，而到了今年三季度末，該基金的規(guī)模已躍升至18.23億元，在9個(gè)月內(nèi)規(guī)模增長超過8倍。相比之下，排名第二的財(cái)通景氣甄選在今年前9個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)規(guī)?？s水，從年初的2.2億元下降到三季度末的1.52億元。

對(duì)于跨年行情乃至明年的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，摩根士丹利基金公司人士表示，短期而言，提振消費(fèi)將成為2025年的經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)，相信消費(fèi)仍會(huì)出現(xiàn)脈沖性上行機(jī)會(huì)。長期來看，消費(fèi)的增長取決于居民的收入增速和收入預(yù)期，當(dāng)前居民的收入增速依然偏弱，過去幾年購房者資產(chǎn)負(fù)債表受損，消費(fèi)增長中樞回升將是一個(gè)緩慢的過程。因此，消費(fèi)板塊近期大幅上漲之后，未來需要觀察下一步的政策效果，判斷2025年仍有階段性機(jī)會(huì)。

摩根士丹利基金人士認(rèn)為，科技賽道仍將是持續(xù)挖掘的核心。從歷史上看，美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期總是搖擺不定，預(yù)計(jì)未來的降息預(yù)期會(huì)在25—75個(gè)基點(diǎn)之間反復(fù)。具備強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)邏輯的領(lǐng)域一定會(huì)受到投資者重視，有幾個(gè)方向值得持續(xù)關(guān)注：一是AI應(yīng)用，二是困境反轉(zhuǎn)，包括軍工、新能源、醫(yī)藥等，三是國內(nèi)新興領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。

中歐基金強(qiáng)調(diào)，在當(dāng)前階段，政策的態(tài)度比政策的效果對(duì)市場(chǎng)影響更顯著?？紤]到未來兩個(gè)月高頻數(shù)據(jù)和政策逐步進(jìn)入空窗期，市場(chǎng)當(dāng)前的分化可能將持續(xù)，這意味著指數(shù)的反彈空間可能有限，但中小市值股票或受益于高成交額帶來的情緒，溢價(jià)進(jìn)一步走強(qiáng)。消費(fèi)與科技明年機(jī)會(huì)將持續(xù)凸顯，可以通過三條主線把握明年的市場(chǎng)機(jī)遇：內(nèi)需復(fù)蘇主線、再通脹主線以及高景氣科技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)迭代。