2024年，房地產(chǎn)行業(yè)得到了政策層面的大力支持。從央行提供的3000億再貸款用于收儲(chǔ)，到4萬(wàn)億的白名單項(xiàng)目，再到地方政府發(fā)行的10萬(wàn)億專項(xiàng)債券，以及降低首付比例、利率和稅費(fèi)等系列調(diào)控政策應(yīng)出盡出。在政策效應(yīng)下，房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)跡象顯現(xiàn)。

中指研究院常務(wù)副院長(zhǎng)黃瑜認(rèn)為，2025年房企應(yīng)把握市場(chǎng)窗口升級(jí)產(chǎn)品促回款；緊抓政策契機(jī)盤活閑置土地，實(shí)現(xiàn)資金回籠與換倉(cāng)，改善現(xiàn)金流及資產(chǎn)負(fù)債表。展望2025年，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、適度寬松的貨幣政策、持續(xù)用力的房地產(chǎn)支持政策是促進(jìn)市場(chǎng)恢復(fù)的重要因素。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)要“持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”，預(yù)計(jì)2025年房地產(chǎn)政策寬松基調(diào)或?qū)⒀永m(xù)，“樓市不穩(wěn)、政策不停”。

根據(jù)“中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)態(tài)模型”測(cè)算，2025年全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將呈現(xiàn)銷售規(guī)?；謴?fù)仍面臨挑戰(zhàn)，新開工面積、開發(fā)投資或繼續(xù)回落的特點(diǎn)。需求端，2025年新房銷售恢復(fù)仍面臨諸多挑戰(zhàn)，包括居民收入預(yù)期尚未根本性扭轉(zhuǎn)、有效供給不足、二手房市場(chǎng)對(duì)新房“替代效應(yīng)”等。中性情形下，預(yù)計(jì)2025年全國(guó)商品房銷售面積同比下降6.3%，樂(lè)觀情形下或可實(shí)現(xiàn)止跌。關(guān)鍵政策包括加快推進(jìn)貨幣化安置100萬(wàn)套城中村及危舊房改造，利用3000億元保障性住房再貸款、地方政府專項(xiàng)債等資金加快收儲(chǔ)存量房，加大購(gòu)房補(bǔ)貼力度、放松北上深限制性政策、加速“好房子”建設(shè)，推動(dòng)購(gòu)房需求釋放。

供給端，開工方面，受土地縮量、房企資金承壓、市場(chǎng)庫(kù)存規(guī)模高等因素制約，明年新開工難改下行趨勢(shì)，中性情形下，2025年新開工面積同比下降15.6%。投資方面，新開工下降將繼續(xù)制約建筑工程投資修復(fù)，土地成交縮量或?qū)е峦恋刭?gòu)置費(fèi)繼續(xù)低位運(yùn)行，中性情形下，2025年房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比下降8.7%。盤活閑置存量土地，增加市場(chǎng)有效供給，是推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)入新的循環(huán)、促進(jìn)投資開工回穩(wěn)的關(guān)鍵。

在新的市場(chǎng)和政策背景下，2025年房企應(yīng)把握市場(chǎng)窗口升級(jí)產(chǎn)品促回款；緊抓政策契機(jī)盤活閑置土地，實(shí)現(xiàn)資金回籠與換倉(cāng)，改善現(xiàn)金流及資產(chǎn)負(fù)債表。房企應(yīng)把握核心城市政策優(yōu)化契機(jī)，積極營(yíng)銷、升級(jí)產(chǎn)品，以“好房子”為抓手，努力促進(jìn)銷售回款；密切關(guān)注地方收儲(chǔ)政策變化，尋求收購(gòu)機(jī)會(huì)，加快回籠資金；借助政策機(jī)遇，把握存量商辦用房盤活機(jī)遇，積極轉(zhuǎn)為租賃住房、養(yǎng)老公寓等。同時(shí)，房企應(yīng)與政府部門積極對(duì)接土地調(diào)規(guī)、退地?fù)Q地政策，及時(shí)換倉(cāng)，維穩(wěn)現(xiàn)金流。抓住地方政府收購(gòu)閑置土地機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)退地或置換地塊，改善土儲(chǔ)結(jié)構(gòu)；尋求機(jī)會(huì)對(duì)未開發(fā)土地調(diào)整規(guī)劃條件和設(shè)計(jì)要求，提升土地價(jià)值；投資方面，房企需保持相對(duì)審慎的投資態(tài)度，聚焦核心城市等確定性更高的市場(chǎng)。