券商：A股后市有望震蕩上行市場短期波動不改長期趨勢

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2025-01-05 21:02:08 金融界

2025年首個交易日，A股三大指數(shù)集體下跌。截至收盤，滬指跌破3300點，創(chuàng)業(yè)板指跌近4%，近4400只個股下跌，市場交投氛圍降溫。

1月2日，A股延續(xù)低迷態(tài)勢，午后跌幅進一步加大，尾盤略有回升。截至收盤，滬指收跌2.66%報3262.56點，創(chuàng)業(yè)板指收跌3.79%報2060.44點，科創(chuàng)50跌3.4%，上證50跌2.77%，北證50跌1.73%。從A股成交額來看，2024年12月上旬一度突破2.2萬億元，12月下旬逐漸下滑，12月31日交易額為1.36萬億元。今日賣出情緒加重，A股成交額為1.41萬億元。全市共計925只個股收漲，漲停股67只；4383只個股收跌，跌停股32只。

在尾盤的微微拉升下，31個申萬一級行業(yè)中有3個板塊飄紅，商貿(mào)零售板塊逆勢上漲2%。而跌幅超過3%的板塊有6個，非銀金融以4.91%跌幅領跌，國防軍工、計算機、電子等科技板塊緊隨大跌步伐。概念板塊中，券商概念、半導體、航空航天裝備等均大跌。

A股在高位震蕩了3個月，巨量換手消耗了大量做多力量，基本面難以支持多數(shù)題材股的高股價，指數(shù)破位引發(fā)趨勢交易投資者退出可能是今天大跌的原因。政策面加資金PK基本面的角逐行情中，因子力量的變化主導著行情的方向，投資者應該從基本面角度投資，從技術面角度交易，分清投資策略對應的標的。

對于A股近期大幅回調的原因，主要有以下幾點：一是流動性緊縮。隨著市場成交量下降，資金供應減少，導致市場上行動力不足。這種流動性壓力在高估值股票中尤為明顯，容易引發(fā)較大的價格波動。二是投資者情緒變化。短期內受到宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政策信號以及海外市場波動的影響較大，市場存在較強的情緒波動性。特別是在當前經(jīng)濟復蘇存在不確定性、部分市場出現(xiàn)悲觀預期的情況下，投資者信心受到?jīng)_擊，恐慌情緒蔓延，進一步加劇了市場調整。三是國際形勢擔憂。全球經(jīng)濟的不確定性，尤其是美國新總統(tǒng)上臺后貿(mào)易摩擦的潛在可能性，持續(xù)影響著A股。隨著美元走強，全球流動性趨緊，資本外流和外資撤離加劇了對A股的負面壓力。四是小盤股、微盤股的獲利回吐。這些股票的波動性較大，資金量較小，一旦投資者情緒轉弱，股價容易出現(xiàn)劇烈波動，進而拖累整體市場表現(xiàn)。

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