A股在經(jīng)歷了一段時(shí)間的回調(diào)后出現(xiàn)弱反彈，未來行情如何發(fā)展成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。多數(shù)券商認(rèn)為，隨著風(fēng)險(xiǎn)釋放和外部擾動(dòng)因素逐漸落地，加之政策支持，春節(jié)前股指有望企穩(wěn)，春季躁動(dòng)漸行漸近。

中信證券指出，短期內(nèi)市場止跌概率較高，增量資金可能來自活躍資金擇機(jī)加倉和保險(xiǎn)資金增持。隨著外部擾動(dòng)因素落地和政策加碼，春季躁動(dòng)行情可期。配置方面，建議維持紅利+主題策略，偏向消費(fèi)型紅利和機(jī)器人、端側(cè)AI及新零售等主題。

國泰君安證券認(rèn)為，春節(jié)前股指將企穩(wěn)，并伴隨節(jié)后流動(dòng)性回補(bǔ)、地方兩會(huì)產(chǎn)業(yè)預(yù)期以及全國兩會(huì)政策預(yù)期推動(dòng)股市反彈。當(dāng)前缺乏增長預(yù)期假設(shè)，估值高度取決于流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好，預(yù)計(jì)下一階段震蕩區(qū)間會(huì)有所下移。配置上，逆風(fēng)期有利于大盤價(jià)值，港股是重要補(bǔ)充，低位布局小盤成長。

海通證券強(qiáng)調(diào)，盡管開年下跌，但歷史上的春季行情規(guī)律未變，2025年春季行情或正在孕育中。科技和中高端制造將是A股中期主線。政策和技術(shù)利好有望支撐科技制造行情，具體關(guān)注汽車、家電、AI技術(shù)應(yīng)用端如消費(fèi)電子、自動(dòng)駕駛、人形機(jī)器人等領(lǐng)域。

銀河證券表示，急跌之后短期有情緒反彈的可能，但本輪調(diào)整底部大概率在春節(jié)前后。建議投資者近期控制倉位至五成到六成，保留部分現(xiàn)金。技術(shù)上看，短期指數(shù)可能持續(xù)考驗(yàn)3100-3150區(qū)間支撐位。配置方面，繼續(xù)看好有產(chǎn)業(yè)趨勢的科技主題，如國內(nèi)AI應(yīng)用、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等。

申萬宏源認(rèn)為，一月下旬是海外不確定性的關(guān)鍵窗口，在此之前投資者做多意愿受抑制。展望后市，繼續(xù)看好二月春季行情，主題相關(guān)行業(yè)短期性價(jià)比改善。政策預(yù)期修復(fù)空間大，新一輪創(chuàng)新高行情仍可期待。

華泰證券指出，當(dāng)前內(nèi)外變量相互掣肘，A股估值中樞波動(dòng)。短期破局點(diǎn)在于國內(nèi)政策能否主動(dòng)出擊。資金供需處于弱平衡狀態(tài)，交易型資金及配置型資金觀望情緒增加。向后看，資金環(huán)境或有改善契機(jī)，特別是節(jié)后風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，資金回流意愿增強(qiáng)。

興業(yè)證券認(rèn)為，3、4月份是評(píng)估內(nèi)需順周期資產(chǎn)和困境反轉(zhuǎn)類資產(chǎn)的重要驗(yàn)證窗口。全國兩會(huì)將進(jìn)一步明確經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和政策力度，若政策發(fā)力帶動(dòng)基本面改善，內(nèi)需順周期資產(chǎn)有望迎來積極定價(jià)。配置方面，重大會(huì)議前整體偏向“啞鈴型”風(fēng)格，關(guān)注AI、新質(zhì)生產(chǎn)力與并購重組，以及類債紅利做底倉。

中泰證券預(yù)計(jì)，當(dāng)前指數(shù)急跌階段接近尾聲，春節(jié)前后市場仍有反彈機(jī)會(huì)。配置方面，逢低布局低位央國企和硬科技產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注銀行、公用事業(yè)等板塊，以及券商、軍工、科技等應(yīng)對(duì)市場隨時(shí)可能出現(xiàn)的“政策出擊”預(yù)期。

光大證券預(yù)計(jì)，春節(jié)前A股市場將以結(jié)構(gòu)性行情為主，春節(jié)后的表現(xiàn)值得期待。從歷史規(guī)律來看，當(dāng)前市場可能處于震蕩調(diào)整階段的尾聲，春節(jié)后有望迎來新一輪上漲。防御風(fēng)格行業(yè)關(guān)注燃?xì)?、電力、國有大型銀行等，主題成長風(fēng)格關(guān)注電池、自動(dòng)化設(shè)備、半導(dǎo)體等。