黃金再創(chuàng)新高春節(jié)還能“上車”嗎避險需求推動金價上漲

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2025-01-31 13:44:06 中國經(jīng)營報

2025年1月30日，COMEX黃金期貨價格一度達到2827.6美元/盎司，滬金開盤價為649.52元/克。春節(jié)歷來是黃金消費的高峰期，面對黃金價格再創(chuàng)新高，許多人關(guān)心是否還能投資黃金。

在全球經(jīng)濟不確定性增加、地緣政治風(fēng)險加劇的背景下，黃金的避險屬性愈發(fā)凸顯。金雅福黃金研究院指出，去美元化、央行購金、全球降息周期、國際格局重塑等驅(qū)動因素依然存在。盡管預(yù)計2025年的上漲幅度可能小于2024年，但黃金長期看漲趨勢不變。現(xiàn)階段布局黃金資產(chǎn)，無論是提升組合收益還是對沖風(fēng)險，都能發(fā)揮重要作用。

進入2025年，黃金價格整體呈現(xiàn)上漲趨勢。特朗普正式宣誓就任美國第47任總統(tǒng)，并簽署一系列行政令，進一步推動了金價上漲。浙商期貨研究中心宏觀高級分析師鄭弘分析，特朗普的政策與上一屆政府截然不同，增加了市場不確定性，促使更多資金流入黃金這類安全資產(chǎn)。此外，特朗普呼吁美聯(lián)儲降息，雖然短期內(nèi)可能不會實現(xiàn)，但未來可能會導(dǎo)致利率下降，從而推高金價。

渣打中國財富方案部認為，特朗普的移民、關(guān)稅和稅務(wù)政策具有通脹支持作用，這支撐了黃金的商品屬性。同時，實物黃金的需求增加、央行對黃金儲備的提升以及期貨市場中管理資金對黃金凈多倉的增加，也支撐了金價。黃金作為天然的避險資產(chǎn)，在地緣沖突升級時提供對沖，而其貨幣屬性在全球央行對美國貨幣政策擔(dān)憂的背景下得到增強。

回顧2024年，金價創(chuàng)下40次歷史新高，成為全球市場表現(xiàn)最亮眼的大類資產(chǎn)之一。展望2025年，鄭弘分析，全球不確定性增加將使黃金的避險屬性受到追捧。當(dāng)前全球地緣局勢緊張，保守主義興起下主要經(jīng)濟體政治格局不穩(wěn)。新任美國總統(tǒng)推出大量政策，短期內(nèi)難以綜合分析其影響，但可以確定的是，全球不確定性將進一步上升，避險資產(chǎn)將更受青睞。此外，全球央行進入降息周期，特別是美聯(lián)儲和歐央行繼續(xù)降息，將帶動歐美債券利率下降，從而提升黃金的投資價值。

渣打中國財富方案部預(yù)測，未來12個月黃金價格將升至每盎司2900美元，并維持貴金屬相對于其他主要資產(chǎn)類別的超配評級。世界黃金協(xié)會發(fā)布的《2025年全球年度展望》預(yù)測，2025年黃金走勢積極但更為溫和，潛在的上行空間可能來自于央行需求強于預(yù)期或金融環(huán)境變化導(dǎo)致的避險資金流入。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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