史詩級顛覆，外資集體看多中國資產(chǎn)！(3)

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2025-02-15 00:23:11 米宅官微

在德銀那篇最近被廣泛討論的的研報里，提到一個核心觀點。

2025年，很可能成為全球投資界重新認識和接受東大實力的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折之年，并且更具體展開說到，東大資產(chǎn)估值處于歷史低位，這種估值折價終將轉(zhuǎn)變?yōu)橐鐑r。

如果結(jié)合我們熟悉的經(jīng)濟基本面，很容易把些溢美之詞當作是奉承式唱多，但德銀也有人家自己的底層邏輯。

他們認為，支撐當前中國資產(chǎn)價值的核心點，一個是產(chǎn)業(yè)全面崛起，另一點是，東大的工程師紅利正在充分釋放。

前者很容易理解，當前東大基本上已經(jīng)完成十年前立下的“中國制造2025”愿望清單，不僅在傳統(tǒng)制造業(yè)（如鋼鐵、造船）占據(jù)主導地位，還在高附加值領(lǐng)域（電動汽車、5G/6G、核能、AI）實現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先。

至于工程師紅利，過去在我們的媒體敘事里，總是習慣于從負面解讀過去二十年的大學擴張。

但德銀認為正是這一時期的加碼理工科，為東大積累了全球規(guī)模第一的產(chǎn)業(yè)工人以及頂級研究人員。

比如，2023年，東大的專利申請數(shù)量占到全球總量的近一半。同時，中國擁有的STEM（科學、技術(shù)、工程、數(shù)學）專業(yè)畢業(yè)生數(shù)量也遠超除印度之外的其他國家。

更為關(guān)鍵的是，這些龐大的理工科人才儲備正在全面進入職業(yè)黃金期。

這不是德銀的一家之言，像是日經(jīng)最近在反思日本為何沒能產(chǎn)生自己的DeepSeek時，也提到了東大豐富的人才儲備。

日經(jīng)經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雖然美國的AI獨步全球，但是支撐美國研究能力的幕后英雄來自東大，有一組數(shù)據(jù)非常有代表性。

在美國企業(yè)和研究機構(gòu)任職的杰出的AI研究人員中，中國的大學畢業(yè)生占到約40%。

除了這些分布在國外的頂級人才，東大國內(nèi)同樣擁有和美國幾乎持平的頂級AI研究機構(gòu)，這些全成了夯實中國資產(chǎn)重估的堅實成本。

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