中日英三大債主聯(lián)手拋售810億美債，私人資本卻瘋狂涌入美元資產(chǎn) 市場情緒分化顯著

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2025-02-20 02:05:16 鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

2月18日，美國財政部發(fā)布的最新國際資本流動報告顯示，2024年12月，美國國債的前三大海外持有國——日本、中國和英國均同步減持美債，合計拋售規(guī)模超過810億美元。然而，外資對美國金融資產(chǎn)的凈流入總額逆勢達到871億美元，顯示出市場對美國資產(chǎn)的復(fù)雜情緒。

日本作為美國最大海外債主，在12月減持了273億美元美債，持倉降至1.0598萬億美元。這是日本自2024年8月短暫增持后連續(xù)第四個月減持，持倉規(guī)模逼近近年低位。分析認為，日本減持可能與日元匯率波動有關(guān)。此前，日本政府為穩(wěn)定日元匯率曾多次拋售美元資產(chǎn)以籌集干預(yù)資金。盡管四季度日元因加息預(yù)期短暫反彈，但12月日元兌美元再度承壓，促使日本繼續(xù)減持美債。

中國在12月減持了96億美元美債，持倉降至7590億美元，連續(xù)第九個月低于1萬億大關(guān)。2024年全年，中國僅在4月、6月和11月小幅增持，其余月份均呈現(xiàn)減持趨勢。這一動向被視為中國外儲多元化戰(zhàn)略的延續(xù)。近年來，中國持續(xù)增加黃金儲備，曾創(chuàng)紀錄地連續(xù)18個月增持黃金，此后一度暫停，但近來又恢復(fù)。2024年1月數(shù)據(jù)顯示，黃金儲備環(huán)比增加16萬盎司，連續(xù)第三個月增持，以減少對美元資產(chǎn)的依賴。

英國作為第三大債主，在12月減持了441億美元美債，創(chuàng)單月最大降幅之一。此前，英國持倉規(guī)模一度接近中國，但此次減持后差距再次拉大。英國央行的貨幣政策調(diào)整及對美債收益率的敏感度可能是減持的主要原因。

盡管前三大債主拋售，12月外資對美國金融資產(chǎn)的凈流入仍達871億美元，結(jié)構(gòu)性分化顯著：私人資本涌入1625億美元，抵消官方資金753億美元的凈流出；長期證券獲外資凈買入796億美元，私人投資者貢獻1305億美元，而官方機構(gòu)凈賣出509億美元。這一現(xiàn)象反映了在美債收益率高企（10年期國債收益率12月震蕩上行）及美股波動（道指、標普下跌）背景下，市場對美元資產(chǎn)的矛盾心態(tài)，私人資本更傾向于捕捉套利機會，而官方機構(gòu)則趨向保守。

(責任編輯：張佳鑫 0764)

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