經(jīng)過多輪市場傳言與情緒反轉，美國政府最終對英偉達對華特供版AI芯片H20升級了出口管制。4月16日，英偉達向美國證監(jiān)會提交文件顯示，自4月9日起，公司“對華特供版”AI芯片產品H20 GPU出口至中國及D:5國家（包括中國大陸及香港、澳門等特別行政區(qū)、俄羅斯、朝鮮、敘利亞、伊朗等面臨美國最嚴格出口管制的地區(qū)），或總部、最終母公司位于這些國家及地區(qū)的公司，需要獲得美國商務部頒發(fā)的出口許可證。4月14日，美國政府通知英偉達，H20出口許可證要求將無限期生效。該許可證旨在應對相關產品可能被用于中國超級計算機或被轉移至此類用途的風險。此消息公布后，英偉達股價盤后大跌6.3%。

英偉達主要生產支持AI大模型訓練及推理所需的GPU加速計算處理器，H20是為應對美國對華高性能AI芯片出口禁令推出的特供版產品。2022年9月，在旗下多款先進AI芯片GPU產品A100與H100、A800與H800相繼被禁后，英偉達開發(fā)了降低性能配置的H20芯片，旨在符合美國出口管制的性能紅線，同時滿足中國市場的需求。H20采用了與H100相同的上一代Hopper架構，算力性能據(jù)稱只有后者的六分之一左右，同時配置了HBM3E高帶寬內存。根據(jù)美國政府最新針對其的出口管制要求，此次不只H20制成品，H20所涉及的高帶寬內存、NVlink通信互連或其他相關技術方案都需要審查。

英偉達預計第一季度財務統(tǒng)計將包括與H20產品相關的約55億美元費用，涉及計提庫存、采購承諾及相關儲備。此前有媒體估算，英偉達2024年中國市場銷售的H20 GPU總量超過100萬張，總收入預估達到120億美元。關于H20是否會被納入美國政府出口管制，市場今年年初以來就屢有傳言，中間市場情緒也經(jīng)歷多次反轉。1月份有報道指出，特朗普政府內部有議員提議對英偉達在華銷售實施更嚴格限制，重點針對H20。4月初，英偉達CEO黃仁勛與美國總統(tǒng)特朗普會面，爭取放寬H20出口管制。會面結束后不久，英偉達宣布將在美國投資建設工廠，首次在美國本土生產AI服務器，并計劃在未來四年內在美國生產總價值5000億美元的AI服務器等基礎設施設備。然而，盡管有上述一系列措施，H20的出口管制最終還是落地。

國內市場從3月左右開始流傳H20即將被限制出口的消息，分銷商近一個月來都在清點庫存、加速出貨，而客戶都在搶購市面上流通的H20現(xiàn)貨。多位分銷商表示，騰訊、阿里、字節(jié)跳動三家互聯(lián)網(wǎng)大廠大幅追加了H20的服務器訂單。市場行情空前火爆，一臺141GB顯存的H20服務器價格一度從年初的100萬漲到接近140萬，并且因為客戶擔憂禁令出臺搶購現(xiàn)貨，價格短期內持續(xù)波動上漲。目前，針對H20出口需特殊許可證是否意味著被禁，市場尚無定論，英偉達官方也未作正式回應。去年，A100、H100等多款產品遭禁時，美國政府同樣規(guī)定這些芯片的出口需要許可證，這些出口許可證由美國商務部負責審批，最后能否獲批存在不確定性。

對于美國加碼限制英偉達高性能AI芯片的出口，中國官方已多次抗議。中國商務部表示，美國近年來不斷泛化國家安全概念，濫用出口管制措施，嚴重阻礙正常國際貿易，破壞全球產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定，損害全球和平發(fā)展利益。今年1月，英偉達也在美國政府出臺另一項限制AI芯片出口的新規(guī)時，曾公開發(fā)聲反對。英偉達認為，政府試圖對其實施控制沒有意義，反而會迫使全球轉向尋找替代方案，損害美國利益。