專家：一季度GDP何以超預(yù)期經(jīng)濟(jì)開局良好動(dòng)能增強(qiáng)

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2025-04-17 07:52:09 金融界

一季度我國GDP同比增長5.4%，超出市場預(yù)期，實(shí)現(xiàn)良好開局。這一增長主要得益于出口持續(xù)暢旺、政策加力擴(kuò)圍以及市場信心活力提升等因素。

3月工業(yè)增加值同比增長7.7%，較1-2月加快1.6個(gè)百分點(diǎn)。出口交貨值增速回升，但工業(yè)產(chǎn)銷率下滑，顯示出外需強(qiáng)于內(nèi)需。不過，政策支持下的產(chǎn)業(yè)升級仍在繼續(xù)。

3月社會消費(fèi)品零售同比增長5.9%，較1-2月加快1.9個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)消費(fèi)和商品消費(fèi)同步回暖，特別是以舊換新政策支持的品類增長較快。居民消費(fèi)意愿和消費(fèi)能力均有改善。

一季度固定資產(chǎn)投資同比增長4.2%，較1-2月有所加快。基建投資增速加快，廣義基建增速更快；制造業(yè)投資增速回升，設(shè)備更新等支持力度明顯；房地產(chǎn)開發(fā)投資增速降幅擴(kuò)大，高線城市出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，但市場整體仍在分化震蕩。

今年以來，政策措施加力擴(kuò)圍，存量政策和增量政策共同顯效，推動(dòng)一季度經(jīng)濟(jì)開局良好。然而，隨著美國于4月初加征“對等關(guān)稅”，二季度出口可能面臨較大挑戰(zhàn)，擇機(jī)推出增量政策的必要性上升。4月底的政治局會議將是重要觀察節(jié)點(diǎn)。

一季度GDP表現(xiàn)超出預(yù)期，與三個(gè)因素密不可分：一是出口繼續(xù)暢旺，一季度按美元計(jì)出口同比增長5.8%，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差2730億美元；二是政策加力擴(kuò)圍，以舊換新政策持續(xù)拉動(dòng)耐用品消費(fèi)，設(shè)備更新政策推動(dòng)工器具購置增速創(chuàng)歷史新高；三是市場活力信心增強(qiáng)，3月份制造業(yè)PMI和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均有提升，中小企業(yè)景氣度明顯回升，消費(fèi)者信心指數(shù)持續(xù)回升。

一季度存量政策和增量政策共同顯效，各地區(qū)、各部門積極搶抓開局，疊加出口向好等因素，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)開局良好。展望二季度，由于美國加征超高關(guān)稅使直接出口美國受阻，世界經(jīng)濟(jì)秩序面臨重創(chuàng)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回穩(wěn)正面臨壓力，需密切關(guān)注4月底政治局會議是否出臺增量政策。

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