今年以來，A股市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)修復(fù)、國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展以及市場(chǎng)情緒波動(dòng)等因素影響下，呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。自4月上旬以來，全球股市的劇烈波動(dòng)也對(duì)部分投資者預(yù)期產(chǎn)生了影響。展望第二季度，多家知名股票策略主觀多頭私募認(rèn)為，盡管外部不確定性因素依然存在，但國(guó)內(nèi)政策和市場(chǎng)估值優(yōu)勢(shì)將為A股提供支撐，市場(chǎng)或呈現(xiàn)“震蕩中分化、分化中尋機(jī)”的格局，整體可保持中性偏積極的預(yù)期。消費(fèi)與科技板塊因政策紅利釋放及產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速，或成為機(jī)構(gòu)布局的核心方向；高股息資產(chǎn)與避險(xiǎn)品種則被視為對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)鍵配置。

對(duì)于二季度A股大勢(shì)，受訪私募普遍持中性偏積極態(tài)度，認(rèn)為市場(chǎng)調(diào)整空間有限，但上行動(dòng)能需等待政策與基本面進(jìn)一步共振。亙曦資產(chǎn)基金經(jīng)理兼投資總監(jiān)董高峰指出，當(dāng)前市場(chǎng)處于復(fù)雜環(huán)境中：一方面，前期外部擾動(dòng)事件落地后，市場(chǎng)情緒已部分消化，我國(guó)應(yīng)對(duì)機(jī)制較2018年更為成熟，市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)可控；另一方面，地緣局勢(shì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)基本面重塑壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好，市場(chǎng)需等待不確定性因素進(jìn)一步消散。同犇投資總經(jīng)理童馴表示，A股當(dāng)前估值處于歷史低位，動(dòng)態(tài)市盈率顯著低于發(fā)達(dá)市場(chǎng)，疊加國(guó)內(nèi)10年期國(guó)債利率降至1.67%左右的低位，資金配置股票的動(dòng)力大幅提升。丹羿投資執(zhí)行合伙人、基金經(jīng)理朱亮稱，經(jīng)歷近幾年的持續(xù)調(diào)整后，中國(guó)資產(chǎn)已進(jìn)入“底部區(qū)域”，高股息資產(chǎn)為投資者提供了安全墊，后續(xù)內(nèi)需刺激政策有望推動(dòng)市場(chǎng)估值修復(fù)。從容投資研究部認(rèn)為，二季度國(guó)內(nèi)政策重心已轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長(zhǎng)與擴(kuò)內(nèi)需”，財(cái)政前置發(fā)力與貨幣寬松的時(shí)間窗口正在打開。盡管外部沖擊難以量化，但政策對(duì)沖方向明確，金融市場(chǎng)的戰(zhàn)略定位提升將持續(xù)為股市保駕護(hù)航。目前判斷第二季度市場(chǎng)單邊上漲可能為時(shí)過早，但不少板塊已表現(xiàn)出估值韌性。整體而言，外部沖擊反而加快國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步伐，A股后市依然光明。