儲(chǔ)能點(diǎn)了一把火 鋰電大廠在洗牌 座次洗牌，日韓失速！2024年，鋰電行業(yè)格局發(fā)生變化。寧德時(shí)代和比亞迪依然穩(wěn)居第一、第二名，而三星SDI和SK On跌出前五名，億緯鋰能、中創(chuàng)新航和國(guó)軒高科則迎頭趕上。

這一年，一線鋰電廠商的業(yè)績(jī)首次出現(xiàn)分化。市場(chǎng)環(huán)境變化和儲(chǔ)能賽道興起為中國(guó)廠商提供了彎道超車的機(jī)會(huì)，財(cái)富的馬太效應(yīng)也不斷加強(qiáng)。

鋰電行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)集中在動(dòng)力電池、消費(fèi)電池和儲(chǔ)能電池三大領(lǐng)域，但企業(yè)并不一定包攬所有業(yè)務(wù)，更多是“兩兩組合”的狀態(tài)。寧德時(shí)代在2024年的表現(xiàn)最為亮眼，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3620.13億元，同比下降9.70%；歸母凈利潤(rùn)507.45億元，同比增長(zhǎng)15.01%；扣非歸母凈利潤(rùn)449.93億元，同比增長(zhǎng)12.23%。

億緯鋰能和國(guó)軒高科的表現(xiàn)也讓投資者感到意外。億緯鋰能在2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入486.15億元，同比下滑0.35%；歸母凈利潤(rùn)40.76億元，同比增長(zhǎng)0.63%；扣非歸母凈利潤(rùn)31.62億元，同比增長(zhǎng)14.76%。億緯鋰能在消費(fèi)、動(dòng)力和儲(chǔ)能電池領(lǐng)域均有布局，其儲(chǔ)能電池出貨量為40GWh，位居全球第二。

國(guó)軒高科的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自海外收入，2024年海外營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)70%，銷售額突破百億大關(guān)。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入353.92億元，同比增長(zhǎng)11.98%；歸母凈利潤(rùn)12.07億元，同比增長(zhǎng)28.56%；扣非歸母凈利潤(rùn)2.63億元，同比增長(zhǎng)125.86%。國(guó)軒高科在中國(guó)地區(qū)的動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量同比增長(zhǎng)48%，市占率4.59%，排名第四。其儲(chǔ)能電池出貨量同比增長(zhǎng)200%，市占率6%。

然而，并非所有鋰電企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了盈利。鵬輝能源陷入虧損困局，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79.61億元，同比增長(zhǎng)14.83%；歸母凈利潤(rùn)虧損2.52億元，同比下滑685.72%；扣非歸母凈利潤(rùn)虧損3.22億元，同比下滑655.91%。瑞浦蘭鈞雖然保持虧損狀態(tài)，但虧損幅度有所收窄，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入177.96億元，同比增長(zhǎng)29.44%；歸母凈利潤(rùn)虧損11.63億元。

派能科技的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)下滑，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.05億元，同比下滑39.24%；歸母凈利潤(rùn)0.41億元，同比下滑92.03%；扣非歸母凈利潤(rùn)虧損0.28億元，同比下滑106.28%。

全球范圍內(nèi)，中國(guó)企業(yè)在鋰電市場(chǎng)的份額不斷擴(kuò)大。根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，2024年全球（動(dòng)力+儲(chǔ)能）電池出貨量前十分別為寧德時(shí)代、比亞迪、LG新能源、億緯鋰能、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、三星SDI、松下、SK On和欣旺達(dá)。排名前三的企業(yè)總市占率達(dá)63%，前十企業(yè)的總體市占率高達(dá)87%。中國(guó)企業(yè)在全球市場(chǎng)份額擴(kuò)大，韓國(guó)和日本的市場(chǎng)份額則在縮小。

國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)紛紛強(qiáng)調(diào)在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)上的布局與進(jìn)展。據(jù)再生能源與科技研究顧問(wèn)公司InfoLink數(shù)據(jù)，2024年全年儲(chǔ)能電池出貨量突破315GWh，同比增幅超60%。中國(guó)、北美及歐洲三大戰(zhàn)略市場(chǎng)貢獻(xiàn)了全球75%的新增裝機(jī)量。中國(guó)市場(chǎng)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目加速落地，全年新增投運(yùn)規(guī)模達(dá)103GWh，同比增幅達(dá)112%。北美市場(chǎng)公用事業(yè)級(jí)儲(chǔ)能新增投運(yùn)32.3GWh，同比增長(zhǎng)64%。歐洲市場(chǎng)通過(guò)容量競(jìng)價(jià)機(jī)制創(chuàng)新與電網(wǎng)靈活性需求激增，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模突破性增長(zhǎng)。新興市場(chǎng)如中東和南美也在快速發(fā)展。

盡管如此，中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈仍需面對(duì)全球化挑戰(zhàn)。五礦證券研報(bào)指出，美國(guó)是中國(guó)鋰電池第一大出口地，2024年出口金額約153億美元。短期內(nèi)，日韓電池企業(yè)難以完全替代國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)品，尤其是在鐵鋰正極材料方面，國(guó)內(nèi)占據(jù)絕大部分產(chǎn)能。