強(qiáng)化基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)約束 推動(dòng)行業(yè)重回報(bào)轉(zhuǎn)型。衡量基金業(yè)績(jī)需要一個(gè)公平規(guī)范且科學(xué)專(zhuān)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，基金的“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”正是這樣一把標(biāo)尺。中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》中明確提出強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的約束作用，并將其與基金公司評(píng)價(jià)、基金評(píng)價(jià)評(píng)獎(jiǎng)以及基金經(jīng)理績(jī)效薪酬相關(guān)聯(lián)。

自《方案》發(fā)布以來(lái)，基金公司在變更業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和申報(bào)首批新模式浮動(dòng)管理費(fèi)率基金等方面積極行動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《方案》推動(dòng)公募基金行業(yè)從重視規(guī)模向重視回報(bào)轉(zhuǎn)變，隨著相關(guān)細(xì)則落地，基金公司在設(shè)定業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等方面將獲得明確指引，行業(yè)生態(tài)有望進(jìn)一步優(yōu)化。未來(lái)，增加發(fā)行浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品、提升投研能力以及專(zhuān)注長(zhǎng)期價(jià)值挖掘或?qū)⒊蔀榛鸸痉€(wěn)健前行的關(guān)鍵所在。

公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是產(chǎn)品設(shè)計(jì)的核心要素，貫穿基金投資運(yùn)作全周期?；鸸靖鶕?jù)基金類(lèi)型、投資范圍、理念與策略等為基金設(shè)定業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)?；鸾?jīng)理的投資行為將錨定這一基準(zhǔn)線，投資者也可以據(jù)此選擇契合自身需求的產(chǎn)品，并通過(guò)對(duì)比基金實(shí)際表現(xiàn)和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)情況，了解基金的超額收益獲取能力。

楊德龍認(rèn)為，《方案》強(qiáng)調(diào)以投資者為本，推動(dòng)行業(yè)從重規(guī)模向重投資者回報(bào)轉(zhuǎn)型，針對(duì)當(dāng)前出現(xiàn)的一些突出問(wèn)題，《方案》給出了具體要求。對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，不僅要看重短期的規(guī)模增長(zhǎng)，更要看重長(zhǎng)期的投資者回報(bào)。因此，《方案》最關(guān)鍵的機(jī)制突破在于基金經(jīng)理薪酬、基金公司收入以及基金經(jīng)理考核等方面，更加強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)考核。同時(shí)，《方案》對(duì)基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的設(shè)定等環(huán)節(jié)實(shí)施穿透式監(jiān)管。

一位資深基金研究人士表示，隨著《方案》配套的公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)監(jiān)管指引落地，基金公司在產(chǎn)品投資策略制定與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)設(shè)定方面將獲得明確指引，不規(guī)范的投資行為將進(jìn)一步受到約束，行業(yè)生態(tài)有望進(jìn)一步優(yōu)化。