平安銀行等8家股份行下調(diào)存款利率全面進(jìn)入“1%”時(shí)代(2)

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2025-05-21 19:14:05 華夏時(shí)報(bào)

東方金誠(chéng)首席分析師王青表示，LPR報(bào)價(jià)下調(diào)帶動(dòng)銀行存款利率同步下調(diào)，在加大銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的同時(shí)，有助于保持銀行體系自身經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。不過(guò)，在股份制銀行下調(diào)存款掛牌利率的同時(shí)，部分地區(qū)的農(nóng)商行存款掛牌利率仍維持在2%以上。例如，藥都農(nóng)商行三年和五年整存整取利率分別為2.17%和2.15%。

國(guó)盛證券首席固收分析師楊業(yè)偉指出，每一輪存款利率調(diào)降通常從國(guó)有大行開(kāi)始，中小行因負(fù)債成本較高，近期出現(xiàn)了存款從大行流向中小行的現(xiàn)象。因此，后續(xù)值得關(guān)注中小行存款利率調(diào)降幅度，預(yù)計(jì)大行存款流失的壓力或?qū)p弱。非銀資金將增加，進(jìn)而增加債券市場(chǎng)需求力量。

談及存款利率下調(diào)是否再次帶動(dòng)存款流動(dòng)的問(wèn)題，溫彬認(rèn)為，在“比價(jià)效應(yīng)”作用下，部分定存到期、潛在新增定存或轉(zhuǎn)向理財(cái)，低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品或承接這部分超額流出，從而長(zhǎng)期帶動(dòng)定期存款的財(cái)富化。但存款搬家的規(guī)模可能有限。隨著“手工補(bǔ)息”叫停、同業(yè)活期存款利率調(diào)控影響釋放完畢，雖然比價(jià)效應(yīng)持續(xù)存在，但存款脫媒進(jìn)程明顯放緩。此外，在脫媒放緩的同時(shí)，對(duì)銀行存款高黏性的客戶可能通過(guò)拉長(zhǎng)存款期限來(lái)尋求收益改善。

目前我國(guó)銀行業(yè)已進(jìn)入到低利率、低息差周期。2024年央行曾兩次下調(diào)1年期LPR報(bào)價(jià)利率，三次下調(diào)5年期以上LPR報(bào)價(jià)利率。截至2024年末，1年期和5年期以上LPR報(bào)價(jià)利率分別較2023年末下降了35個(gè)基點(diǎn)和60個(gè)基點(diǎn)。受資產(chǎn)端重定價(jià)、消費(fèi)貸“以價(jià)換量”較為明顯以及有效信貸需求不足等影響，據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.43%，較上季度下行0.09個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新低，且已明顯低于1.8%的警戒水平。其中，國(guó)有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，較上年分別下降11個(gè)基點(diǎn)、5個(gè)基點(diǎn)、1個(gè)基點(diǎn)、15個(gè)基點(diǎn)。

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