中科曙光與海光信息擬戰(zhàn)略重組背后國產(chǎn)算力新階段

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2025-05-26 19:30:34 鈦媒體APP

5月25日晚，海光信息與中科曙光宣布籌劃重大資產(chǎn)重組。海光信息計劃通過向中科曙光全體A股股東發(fā)行股票的方式換股吸收合并中科曙光，并募集配套資金。雙方股票自5月26日起停牌，預(yù)計不超過10個交易日。

這是新版《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》落地后的首單上市公司合并案例，受到廣泛關(guān)注。分析認為，此次重組標志著國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈從“單點突破”邁向“垂直整合”的新階段。通過技術(shù)互補、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和市場資源復用，有望推動公司快速邁向更高的發(fā)展臺階。

海光信息是國產(chǎn)高端處理器領(lǐng)先企業(yè)，主要產(chǎn)品包括高端通用處理器（CPU）和AI算力處理器（DCU），在國產(chǎn)芯片領(lǐng)域占據(jù)重要地位。中科曙光則是國內(nèi)高端計算機、存儲及數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品研發(fā)制造及智能計算服務(wù)的領(lǐng)軍企業(yè)，擁有完整的算力產(chǎn)業(yè)鏈布局。兩者同為中科院系的上市公司。

值得注意的是，中科曙光是海光信息的控股股東，持股比例達27.96%。此次卻是“子公司”收購“母公司”，這一獨特的收購結(jié)構(gòu)引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。截至公告前，中科曙光市值906億，海光信息市值3164億元，二者合并后，有望打造出一個市值超4000億的算力產(chǎn)業(yè)巨擘。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，海光2024年營收91.62億元，同比增長52.4%；歸母凈利潤19.31億元，同比增長52.87%；毛利率63.72%，凈利率29.65%。2025年一季度營收24億元，同比增長50.76%；歸母凈利潤5.06億元，同比增長75.33%。中科曙光2024年營收131.48億元，同比下降8.4%；歸母凈利潤19.11億元，同比增長4.1%。2025年一季度營收25.86億元，同比增長4.34%；歸母凈利潤1.86億元，同比增長30.79%。

2025年5月修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》明確支持同行業(yè)上下游企業(yè)的吸收合并，旨在鼓勵企業(yè)通過并購重組實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，提升產(chǎn)業(yè)集中度和競爭力。海光信息與中科曙光的合并作為新規(guī)后的首個典型案例，不僅體現(xiàn)了監(jiān)管層對科技產(chǎn)業(yè)整合的大力推動，也為后續(xù)更多科技企業(yè)的并購重組樹立了示范標桿。

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