美銀：年底黃金將達4000美元每盎司地緣政治與財政擔憂推升金價

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2025-05-31 13:59:25 金融界

美國銀行預計，到今年年底或2026年初，黃金價格將達到每盎司4000美元，白銀價格將達到每盎司40美元。去年10月，該行曾預測金價將達3000美元，目前這一水平已被超越。美銀分析師認為，貿(mào)易引發(fā)的地緣政治不確定性將繼續(xù)支撐金屬價格，而對美國政府財政狀況的擔憂可能會進一步推高金屬價格。

美銀分析師指出，貿(mào)易爭端主要通過擾亂供應鏈和削弱信心來影響經(jīng)濟，美元也隨著這些事態(tài)發(fā)展而走弱。他們認為，黃金最終可能成為比美國國債風險更低的投資。穆迪下調(diào)美國信用評級后，美國國債收益率飆升，這表明投資者對持有美國國債變得更加謹慎。

美國銀行全球商品及衍生品研究部主管Francisco Branch表示，黃金目前似乎正在回調(diào)，但長期前景依然樂觀。他認為，從更長遠來看，或許到下半年或者2026年，黃金價格將突破每盎司4000美元，但目前正處于調(diào)整階段，因為近幾個月來的一些極端不確定性似乎正在消退。這一整合階段可能會持續(xù)幾個月。

推動金價上漲需要增加投資需求，同時珠寶需求需企穩(wěn)。要達到每盎司4000美元的目標，投資需求需同比增長18%。盡管這聽起來增速較高，但在2016年和2020年，購買量都超過了這一數(shù)字，這表明這是有可能實現(xiàn)的。美國存在大量未開發(fā)的投資潛力，因為在近期的黃金牛市中，美國投資者大多持觀望態(tài)度，而亞洲投資者則發(fā)揮了主要作用。

至于白銀，Branch稱其為不錯的投資選擇之一。白銀具有雙重屬性，既是貴金屬也是工業(yè)金屬。目前，白銀的貴金屬屬性一直在推高其價格，而工業(yè)屬性則處于次要地位。然而，這種情況最終會改變。關稅導致貿(mào)易環(huán)境趨弱，去年第四季度到今年第一季度期間，投資者因預期關稅而搶先大量買入，當時貿(mào)易形勢相當樂觀。如今關稅已實施，接下來的幾個月工業(yè)活動會放緩，但最終工業(yè)活動會再度活躍起來。

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