國內算力產業(yè)最大吸并預案出爐！專家解讀：將對行業(yè)帶來何種影響？(2)

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2025-06-11 13:33:13 新浪財經(jīng)

以英偉達為例，其高達3.2萬億美元的市值背后，不僅在于生產GPU，還包括算力、存力、運力、CUDA乃至于數(shù)據(jù)等構成整個AI系統(tǒng)的能力。海光信息和中科曙光的合并，也將讓此前主攻芯片設計的海光信息具備了中科曙光服務器制造和云計算服務的能力。

某知名投行合伙人表示，現(xiàn)在客戶很少買CPU，而是直接買服務器，兩家合并也方便一點，能提供更加多樣化的產品和服務能力。另有業(yè)內人士指出，此次吸收合并成功推進，打通“芯片+系統(tǒng)”全鏈條能力的海光信息，將直接具備對標英特爾“IDM 模式”和AMD的“Zen生態(tài)”的能力。對于國產算力乃至AI模型訓練、數(shù)據(jù)中心建設而言，無疑也將增加更多自主與發(fā)展底氣。

從產業(yè)鏈角度來看，此次合并還將帶動國內優(yōu)勢生態(tài)伙伴，實現(xiàn)產業(yè)鏈的“強鏈補鏈延鏈”，進一步快速推進我國算力產業(yè)的發(fā)展進程。在業(yè)內人士看來，這次合并為半導體行業(yè)開了一個好頭，未來可能會出現(xiàn)更多半導體公司收購下游模塊、整機公司的案例，作為供應鏈強勢一方的核心芯片公司主導并實現(xiàn)產業(yè)鏈整合。

海光信息近年的表現(xiàn)展現(xiàn)了充分的發(fā)展?jié)摿?，市值一路高升也在情理之中。此次換股吸并中科曙光，在為自身贏得發(fā)展空間的同時，也反映了參與此次吸收合并的中科曙光企業(yè)股東們尊重產業(yè)規(guī)律，思慮深遠?？紤]到雙方在算力產業(yè)鏈上的高匹配度，有很大可能在重組后的業(yè)績經(jīng)營中共振向上，對當前持股股東利益及后市預期都頗為利好。

作為《上市公司重大資產重組管理辦法》（20250516修訂版）發(fā)布后首批上市公司吸收合并交易，海光信息與中科曙光也被視為推動實現(xiàn)國產算力集團化攻堅的關鍵一步。國內A股半導體上市公司已有超230家，計算機上市公司超400家。這些上市公司之間業(yè)務重合、高度競爭，盈利能力參差不齊，抗風險能力較弱。產業(yè)布局散、小、多，仍是國內ICT產業(yè)當前所面臨的難題。在建設“數(shù)字中國”的國家號召下，將這些產業(yè)向大、強、美的方向集中發(fā)展，成了新的發(fā)展方向。

伴隨海光信息吸收合并中科曙光這一“國內算力產業(yè)最大吸并案”推進并最終完成，也將為國內半導體企業(yè)理性合并發(fā)展，減少重復投入節(jié)約資源集中力量辦大事樹立新的典范，進而推動行業(yè)更加健康、有序的發(fā)展。

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(責任編輯：0882)

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