黃金成為全球第二大儲備資產(chǎn) 歐元被超越

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2025-06-13 14:21:32 界面新聞

6月12日，歐洲央行發(fā)布的最新報告顯示，在全球購金潮與金價飆升的雙重驅(qū)動下，黃金已正式超越歐元，成為全球央行第二大儲備資產(chǎn)。2024年黃金占全球官方儲備的比例達(dá)到20%，首次超過歐元的16%，僅次于美元的46%。

盡管美元仍以46%的占比保持絕對優(yōu)勢，但其份額較2020年下降了4個百分點，而歐元儲備占比在過去五年累計縮水8個百分點。各國央行繼續(xù)以創(chuàng)紀(jì)錄的速度增持黃金，2024年全球央行黃金凈購買量連續(xù)第三年突破1000噸，相當(dāng)于全球年礦產(chǎn)量的五分之一，較2010年代年均水平翻倍。中國、印度、土耳其和波蘭成為最大買家，其中中國央行全年增持規(guī)模達(dá)289噸，創(chuàng)下自2015年以來的最高紀(jì)錄。

根據(jù)歐洲央行的數(shù)據(jù)，1965年全球央行黃金儲備曾達(dá)到3.8萬噸的歷史峰值，而2024年這一數(shù)字已回升至3.6萬噸，接近60年前的水平。報告強調(diào)，黃金的儲備地位幾乎恢復(fù)到1965年的水平，反映出各國對非主權(quán)信用資產(chǎn)的戰(zhàn)略需求。新興市場央行增持的黃金中，約60%用于替代美債持倉，這一比例較2020年提升22個百分點。

這種轉(zhuǎn)變在資產(chǎn)配置中體現(xiàn)得尤為明顯。2024年全球黃金ETF持倉量大幅增長，而同期發(fā)達(dá)國家國債遭遇2008年以來最大規(guī)模拋售。投資者已將黃金從單純的抗通脹工具轉(zhuǎn)變?yōu)榈鼐壵物L(fēng)險的核心對沖手段。這種認(rèn)知轉(zhuǎn)變使得黃金在美聯(lián)儲加息周期中仍能維持吸引力，2024年全球黃金ETF資金流入量同比增長25%，創(chuàng)四年新高。

金價的飆升進(jìn)一步放大了黃金的儲備價值。2024年國際金價累計上漲30%，2025年上半年再度攀升27%，一度突破3500美元/盎司的歷史高位。盡管黃金不產(chǎn)生利息且儲存成本較高，但其獨特的避險屬性使其成為危機時期的“終極貨幣”。全球央行持有黃金的年均儲存成本高達(dá)87億美元，且黃金不產(chǎn)生利息的特性使其機會成本隨著利率上升而增加。然而，黃金流動性僅相當(dāng)于全球外匯市場的1.2%，其儲備功能擴(kuò)大可能加劇市場波動。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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