順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌認(rèn)為，近期部分外部因素的積極變化為A股運(yùn)行提供了有利環(huán)境，但起決定性作用的仍然是內(nèi)部因素。這些因素包括市場(chǎng)自2024年10月高點(diǎn)以來(lái)的累計(jì)調(diào)整時(shí)間已超8個(gè)月，技術(shù)面面臨突破；國(guó)內(nèi)政策密集出臺(tái)，直接刺激了券商、金融科技等板塊爆發(fā)；市場(chǎng)資金面充裕，核聚變、穩(wěn)定幣、固態(tài)電池等熱點(diǎn)不斷涌現(xiàn)，有效維系了市場(chǎng)人氣。易小斌判斷，這些內(nèi)外部積極因素的中期延續(xù)性較強(qiáng)，有利因素不斷積聚，預(yù)計(jì)將推動(dòng)行情持續(xù)發(fā)展。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光從宏觀周期角度分析稱，下半年全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的“潛在共振”是關(guān)鍵變量，美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息進(jìn)程的可能性正在增大，這將為國(guó)內(nèi)貨幣和財(cái)政政策打開空間。流動(dòng)性環(huán)境的進(jìn)一步改善疊加經(jīng)濟(jì)回暖，有望進(jìn)一步推升本輪A股的階段性趨勢(shì)行情。

在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的把握上，一線私募的策略各有側(cè)重。夏風(fēng)光通過(guò)觀察期權(quán)市場(chǎng)認(rèn)沽及認(rèn)購(gòu)合約的隱含波動(dòng)率、融資融券余額增速等指標(biāo)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前市場(chǎng)情緒總體溫和，這種情緒狀態(tài)使得市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益比依然具有吸引力。隨著行情向縱深發(fā)展，此前較為流行的“一大一小”（即大盤價(jià)值與小盤成長(zhǎng)）啞鈴型配置策略的超額收益可能收窄。在后續(xù)行情中，新的成長(zhǎng)主線有望脫穎而出，例如算力基礎(chǔ)設(shè)施、游戲、出口等方向。同時(shí)，夏風(fēng)光認(rèn)為，估值合理且前期漲幅相對(duì)落后的寬基指數(shù)，如滬深300、中證500等，可能蘊(yùn)含更好的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

易小斌強(qiáng)調(diào)了“市場(chǎng)輪動(dòng)的常態(tài)性”，認(rèn)為短期漲幅過(guò)大、偏離度過(guò)高的板塊容易因資金分歧而調(diào)整?，F(xiàn)階段該機(jī)構(gòu)的策略是聚焦于長(zhǎng)期深耕的科技與消費(fèi)領(lǐng)域，具體方向集中在TMT（科技、媒體、通信）、國(guó)防軍工、高端制造、新材料等細(xì)分領(lǐng)域。在權(quán)重股拉出指數(shù)空間后，成長(zhǎng)股因具備更高的業(yè)績(jī)彈性，投資價(jià)值將逐步顯現(xiàn)出來(lái)。

名禹資產(chǎn)提出了更為均衡的“三線布局”策略建議。首先關(guān)注防御屬性更強(qiáng)、能提供較高安全邊際的紅利類資產(chǎn)，如銀行、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。其次布局市場(chǎng)擁擠度較低、成交占比已回落至近年相對(duì)低位的科技成長(zhǎng)板塊，重點(diǎn)關(guān)注電子、計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等TMT行業(yè)。最后把握受益于逆周期調(diào)控政策力度有望加大的內(nèi)需消費(fèi)方向，如食品飲料、社會(huì)服務(wù)等。