博主表示A股“反內(nèi)卷”行情爆發(fā) 動(dòng)量資金推動(dòng)上漲。周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中重心上移的走勢(shì)。新能源動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股在盤(pán)中反復(fù)活躍，創(chuàng)新藥主線也大幅上漲，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指大漲近2%，上證綜指創(chuàng)出3463.62點(diǎn)的年內(nèi)新高。動(dòng)量資金較為認(rèn)可“反內(nèi)卷”主線，有望進(jìn)一步釋放揚(yáng)升動(dòng)能。

近期A股市場(chǎng)的環(huán)境出現(xiàn)了微妙變化。外圍環(huán)境方面，由于關(guān)稅窗口期臨近，全球主要貨幣和股市走勢(shì)均極為收斂。內(nèi)部環(huán)境方面，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)層面出現(xiàn)了諸多積極信息，特別是關(guān)于“反內(nèi)卷”的權(quán)威表述，給市場(chǎng)參與者提供了新的產(chǎn)業(yè)催化劑。分析人士認(rèn)為，“反內(nèi)卷”的提法隱含著高度競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)可能出現(xiàn)產(chǎn)能收縮，從而改善這些行業(yè)的盈利能力。歷史上，一旦行業(yè)產(chǎn)能收縮，往往會(huì)推動(dòng)相關(guān)行業(yè)龍頭公司的業(yè)績(jī)大幅提升，進(jìn)而帶動(dòng)股價(jià)走高。因此，動(dòng)量資金迅速涌向光伏、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域的龍頭股，推動(dòng)了創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)。

當(dāng)前A股市場(chǎng)的揚(yáng)升動(dòng)能主要來(lái)自內(nèi)在產(chǎn)業(yè)政策的積極改善。這不僅包括前文提及的產(chǎn)能收縮預(yù)期受益品種，還包括創(chuàng)新藥等品種。越來(lái)越多的信息顯示，創(chuàng)新藥的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)也在邊際改善。海外大型醫(yī)藥集團(tuán)紛紛收購(gòu)我國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)的產(chǎn)品，集采方面也開(kāi)始向創(chuàng)新藥傾斜，激發(fā)各路資金加大創(chuàng)新藥倉(cāng)位。周四，創(chuàng)新藥主線再度揚(yáng)升，成為推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指和上證綜指上漲的核心動(dòng)力。

然而，受全球資本流動(dòng)影響較大的港股恒生指數(shù)近期表現(xiàn)遜色，周四更是弱勢(shì)震蕩，與A股主要股指形成鮮明對(duì)比。這可能會(huì)影響A股后續(xù)走勢(shì)，港股的蓄勢(shì)可能會(huì)抑制A股揚(yáng)升的空間，缺乏外圍因素的配合，增量資金對(duì)A股的看法也可能受到影響。近期滬深兩市成交金額持續(xù)低迷，周四成交金額僅為1.31萬(wàn)億元，較前一日萎縮672億元，顯示出A股略有量?jī)r(jià)背離的態(tài)勢(shì)。

短線A股具有一定的內(nèi)在做多動(dòng)能，主要是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)邊際改善的行業(yè)數(shù)量在增加，帶來(lái)較強(qiáng)的彈升能量。但由于外圍環(huán)境仍處于等待期，略顯緊張氛圍，這也會(huì)抑制短線沖勁。因此，A股有望延續(xù)近期碎步前行的態(tài)勢(shì)，有張力但力度略顯遲緩。