除了央行購金趨勢延續(xù),在此輪金價上漲周期中,機(jī)構(gòu)對黃金配置也顯著增長。公募基金、銀行理財紛紛加碼“黃金+”產(chǎn)品,普遍配置黃金的比例為5%~10%,個別產(chǎn)品黃金配置比例達(dá)到30%。世界黃金協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,配置黃金ETF的FOF產(chǎn)品數(shù)量近4年持續(xù)保持翻倍。截至2025年上半年,持有黃金的FOF基金數(shù)量達(dá)到234只,超過2024年全年的192只,對比2021年的20只,增長超過10倍。
盡管過去兩年金價漲幅超過大部分主流金融資產(chǎn)的回報,但對于普通投資者而言,能享受上漲的可能不多。世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新表示,過去20年黃金年化收益約10%,在10年和5年維度同樣跑贏多數(shù)主流資產(chǎn),金價屢創(chuàng)新高最大的挑戰(zhàn)在于投資心理和行為能否穩(wěn)住。
短期內(nèi),金價上行動能減弱,那么現(xiàn)在還能將黃金作為底倉來配置嗎?交易人士稱,“黃金+”結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢在于長期配置,與短期價格博弈相比,黃金的穩(wěn)定性可以提升資產(chǎn)配置組合的抗風(fēng)險能力。特別是在當(dāng)前全球不確定性加劇的背景下,黃金能夠有效對沖權(quán)益資產(chǎn)的波動性。
此外,特朗普各類政策(特別是關(guān)稅)的不確定性將繼續(xù)推升黃金的避險需求,地緣沖突風(fēng)險帶來的溢價或持續(xù)。美國債務(wù)規(guī)模不斷膨脹,從2020年到2024年期間增長了13萬億美元,增幅高達(dá)56%。全球投資者對美元資產(chǎn)的信心下降,黃金避險功能凸顯。
永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇分析稱,中長期來看,黃金價格驅(qū)動邏輯不變,即美元、美債信用走弱趨勢下,金價獲得支撐。隨著美國關(guān)稅不確定性和赤字率上行,全球“去美元化”趨勢加劇,市場持續(xù)增加黃金資產(chǎn)配置的趨勢不變。
關(guān)稅政策的不確定性引發(fā)了市場多空雙方的激烈博弈,黃金價格在3300美元/盎司的關(guān)鍵價位展開拉鋸
2025-06-02 20:19:05金價后市能否再破高位2025年五一假期黃金市場經(jīng)歷了顯著的價格波動。4月30日,國際金價單日下跌2.1%,降至每盎司3240美元以下
2025-05-06 09:33:49五一假期結(jié)束當(dāng)晚金價飆升