美元會持續(xù)反彈嗎非農數(shù)據(jù)成關鍵

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2025-07-30 12:27:27 華爾街見聞

美元會持續(xù)反彈嗎非農數(shù)據(jù)成關鍵！美元近日反彈引起市場關注。本周三的美聯(lián)儲利率決議可能為9月降息奠定基礎，但真正影響未來走勢的關鍵因素是周五公布的非農就業(yè)數(shù)據(jù)。

花旗分析師在最新研究報告中指出，如果美國勞動力市場出現(xiàn)疲軟跡象，將引發(fā)市場對美聯(lián)儲更為鴿派的預期重估，進而推動美元新一輪下跌?；ㄆ祛A計7月份非農就業(yè)增長將放緩至10萬，失業(yè)率可能上升至4.2%。

對于本周三的美聯(lián)儲會議，花旗認為不會成為市場的重大催化劑，因為市場已經為9月降息預期計價。真正的焦點將落在周五的非農就業(yè)數(shù)據(jù)上，這將成為決定美元走勢的關鍵因素。

目前市場對美元看空立場仍有吸引力，盡管歐洲央行的鷹派立場對歐元的支撐已經減弱。最近一周，美元出現(xiàn)明顯反彈，這主要反映了兩個因素：一是歐洲央行的鷹派立場作為歐元上漲的支撐力量正在減弱；二是自上次非農就業(yè)數(shù)據(jù)公布以來，杠桿資金一直在買入美元。

數(shù)據(jù)顯示，盡管歐洲央行行長拉加德發(fā)出鷹派信號并且市場重新定價了歐洲央行的政策預期，歐元兌美元卻未能上漲。這表明歐央行政策對歐元的推動力正在減弱，而美元則借此獲得了反彈動能?；ㄆ爝€觀察到近期市場存在頭寸擠壓的跡象，此前表現(xiàn)較好的貨幣在最近交易中普遍表現(xiàn)不佳，這種基于市場頭寸的調整加劇了美元的短期反彈。

本周三的美聯(lián)儲貨幣政策會議預計不會帶來重大驚喜，市場已經為9月降息預期了16個基點?；ㄆ鞆娬{，在沒有新的通脹或勞動力市場數(shù)據(jù)支持下，美聯(lián)儲主席鮑威爾可能會保持謹慎，為后續(xù)通過貨幣政策會議紀要或杰克遜霍爾會議傳達9月降息信號留出空間?；ㄆ煺J為，真正的市場催化劑將是周五的非農就業(yè)報告，預計就業(yè)增長將明顯放緩至10萬，失業(yè)率上升至4.2%，這可能為美元進一步走弱創(chuàng)造條件。

花旗維持其美元看空立場，預計美國勞動力市場數(shù)據(jù)走軟將推動美聯(lián)儲進一步降息預期，從而引發(fā)美元新一輪下跌。Challenger裁員公告作為領先指標顯示短期勞動力市場可能存在疲軟風險?；ㄆ靾蟾嬷赋觯瑢τ诿涝疹^而言，風險/回報比仍具吸引力，強調市場對美元走弱的不對稱反應——即美國就業(yè)數(shù)據(jù)不佳可能導致美元更大幅度下跌，而就業(yè)數(shù)據(jù)強勁則對美元提振有限。

當前的市場定位使歐元兌美元多頭仍具吸引力，即使面臨短期波動，長期趨勢仍指向美元走弱，尤其是如果勞動力市場數(shù)據(jù)證實經濟放緩正在加速。

(責任編輯：0882)

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