業(yè)績辣眼睛，白酒大佬吳向東，竟然還憧憬著“牛市” 逆勢布局引關注

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2025-08-07 08:47:47 新浪財經

業(yè)績辣眼睛，白酒大佬吳向東，竟然還憧憬著“牛市” 逆勢布局引關注。今年白酒行業(yè)面臨困境，珍酒李渡的表現(xiàn)尤為突出。作為“港股白酒第一股”，珍酒李渡在上市第二年就遭遇業(yè)績大幅下滑，2024年營收同比僅增長0.5%。而今年中報顯示，營收更是下降了近四成。

珍酒李渡正深陷高位墜落的痛苦之中。在庫存高企、利潤承壓的情況下，公司董事長吳向東宣布進軍“超級啤酒”賽道，推出定價88元一瓶的“牛市”啤酒。這一舉動是在主營業(yè)務尚未穩(wěn)定的情況下做出的，市場對其效果仍持觀望態(tài)度。

8月5日，珍酒李渡在港交所發(fā)布盈利預警公告，預計2025年上半年收入約為24.0億元至25.5億元，同比下降38.3%至41.9%。股東應占凈利潤預期下降23%至24%，經調整凈利潤預期下降39%至40%。這是珍酒李渡上市以來最慘淡的成績單，震動了整個白酒行業(yè)。

珍酒李渡坦言，業(yè)績波動主要受到上半年商務、宴請和送禮場景減少的影響。去年，公司營業(yè)收入為70.67億元，同比增長僅0.5%，幾乎停滯；凈利潤方面，股東應占凈利潤為13.24億元，同比大跌43.1%。同時，存貨規(guī)模持續(xù)攀升，從2020年的17.37億元躍升至2024年的75.03億元，四年間增長了57.66億元。存貨周轉天數(shù)也從2020年的517天升至2024年的855天，表明庫存積壓嚴重。

今年白酒市場的疲軟不僅限于珍酒李渡。根據中國酒業(yè)協(xié)會聯(lián)合畢馬威發(fā)布的《2025 中國白酒市場中期研究報告》，2025年上半年，59.7%的酒企營業(yè)利潤減少，50.9%的企業(yè)營業(yè)額下滑。行業(yè)平均存貨周轉天數(shù)達900天，同比增加10%，60%的企業(yè)面臨價格倒掛，高端白酒市場量價齊跌。

為了扭轉頹勢，珍酒推出了多款新產品。例如，宴席戰(zhàn)略新品“珍十”定位在500-600元價格帶，以婚宴、壽宴等場景為主要目標市場。此外，還對主力產品進行迭代升級，并逐步淘汰低毛利支線產品。在超高端市場，推出的限量版“珍五十”定價直指萬元級，但此類產品難以走量。6月份，公司還推出了戰(zhàn)略性旗艦產品——大珍，定價888元。

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