消費貸貼息新政能提振消費嗎政策細節(jié)明確(3)

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2025-08-13 08:35:21 第一財經(jīng)

從政策作用機制看，財政貼息通過政府資金代付部分貸款利息，定向降低居民消費信貸成本。通過財政貼息，可以直接降低居民消費信貸成本，提高居民運用金融杠桿擴大消費、改善生活的意愿和能力。該政策還將激發(fā)相關經(jīng)營主體和居民的有效融資需求，擴大商業(yè)銀行、消費金融公司消費貸款和相關貸款投放，并將利率穩(wěn)定在合理水平。財政貼息政策將從需求和供給兩端發(fā)力，強化與金融政策協(xié)同，進一步助力提振消費、擴大內(nèi)需。

興業(yè)證券研究報告認為，財政貼息通過財政資金代替借款人支付部分貸款利息，可定向降低特定群體或特定用途的融資成本。對比來看，該政策較央行再貸款更具靈活性。當前信貸市場的核心矛盾是需求不足而非資金短缺，貼息政策可直接減少融資成本且不額外投放流動性，依托銀行自有資金發(fā)放貸款后貼息的模式，能更動態(tài)地適配融資成本變化。歷史經(jīng)驗也印證了貼息政策的有效性，如2024年設備更新貸款貼息政策推動相關貸款簽約超8000億元，疊加貼息后實際融資成本降至1.5%，顯著降低企業(yè)負擔。

值得注意的是，政策意在精準靶向治療消費貸增長堵點。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年住戶貸款僅增1.17萬億元，其中短期住戶貸款甚至累計負增長3億元。居民因就業(yè)收入壓力降低消費與負債意愿，銀行因零售貸款不良率上升收緊信貸，形成雙重制約。而貼息政策通過降低居民成本、鼓勵銀行放貸，有望逐步疏通這些堵點，推動消費貸市場回暖，進而促進消費增長和經(jīng)濟發(fā)展。

下一步，應加強貨幣政策與財政政策協(xié)調(diào)，強化貼息政策與已經(jīng)出臺的消費品以舊換新“國補”、服務消費與養(yǎng)老再貸款等政策工具協(xié)同，形成疊加效應，最大程度發(fā)揮政策效用，更加有力、有效地促消費、穩(wěn)就業(yè)、擴內(nèi)需。

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(責任編輯：zx0176)

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