A股回暖催生基金新高潮權(quán)益業(yè)績(jī)顯著修復(fù)

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2025-08-19 14:31:35 第一財(cái)經(jīng)

市場(chǎng)回暖推動(dòng)基金業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)回歸。8月A股市場(chǎng)的持續(xù)上行，使主動(dòng)權(quán)益基金凈值普遍上漲，上千只主動(dòng)權(quán)益基金在本月刷新凈值紀(jì)錄。同時(shí)，24只百億級(jí)主動(dòng)權(quán)益基金近一年全部實(shí)現(xiàn)正收益，平均回報(bào)率達(dá)到41.95%。

然而，這種繁榮背后也存在分化。與2021年二季度末相比，百億主動(dòng)權(quán)益基金數(shù)量銳減超過(guò)四分之三，單只規(guī)?！疤旎ò濉贝蠓芈溆饬?。部分昔日的“巨無(wú)霸”產(chǎn)品如華夏興融A等最新規(guī)模甚至不足10億元；而廣發(fā)多因子、大成高鑫A等新晉百億產(chǎn)品通過(guò)業(yè)績(jī)彈性完成逆襲。

長(zhǎng)城基金宏觀策略研究員汪立表示，在國(guó)際環(huán)境相對(duì)平靜的條件下，事件驅(qū)動(dòng)和業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的交易特征或?qū)⒊掷m(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)。短期內(nèi)，資金市營(yíng)造了較好的市場(chǎng)氛圍，產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展與新質(zhì)生產(chǎn)力政策的支持使得當(dāng)下A股成為天然的主題市場(chǎng)。

博時(shí)基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)可視為“慢?！备窬郑婪断颉翱炫！毖堇[的風(fēng)險(xiǎn)?！翱炫！睍?huì)急速透支未來(lái)收益，并容易引發(fā)潛在踩踏風(fēng)險(xiǎn)，不利于投資者獲取中長(zhǎng)期收益。

進(jìn)入8月，A股市場(chǎng)延續(xù)7月以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，主動(dòng)權(quán)益基金的凈值加速上升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，已有1164只主動(dòng)權(quán)益基金的復(fù)權(quán)單位凈值在本月內(nèi)創(chuàng)下歷史高點(diǎn)，占比超過(guò)四分之一。其中，不少百億級(jí)別的產(chǎn)品凈值也有所修復(fù)，如永贏先進(jìn)制造智選A、鵬華碳中和主題A區(qū)間回報(bào)實(shí)現(xiàn)翻倍。

從漲幅居前的產(chǎn)品來(lái)看，多數(shù)緊扣市場(chǎng)風(fēng)口主題，且由基民熟知的明星基金經(jīng)理掌舵。例如，張璐管理的永贏先進(jìn)制造智選主要聚焦機(jī)器人賽道，其基金規(guī)模從去年底的10.35億元漲至108.63億元。此外，趙蓓管理的工銀前沿醫(yī)療A、葛蘭參與管理的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)等一批聚焦醫(yī)藥賽道的產(chǎn)品，也因行業(yè)景氣度回升，凈值持續(xù)修復(fù)。

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