居民存款暴跌老百姓的錢都去哪了資金涌向股市理財(2)

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2025-08-22 20:30:37 楽在其中

提前還貸成為存款的另類歸宿。前7個月個人住房貸款余額減少8520億元，大量儲戶取出存款提前償還房貸。一位北京儲戶直言：“房貸利率4.5%，存款利率0.95%，還錢就是賺錢！”

消費市場也分流了部分資金。2025年上半年國內(nèi)旅游人次達30.8億，旅游總收入突破3.2萬億，出境游暴增40%。存款不再沉睡銀行，開始流向“詩和遠方”。

新開戶數(shù)據(jù)印證了資金入市熱情。7月A股新增開戶196.36萬戶，同比激增70.54%。00后新股民趙宇軒投入2萬元試水：“行情熱起來，感覺遍地是機會！”而30歲的王小薇更直言炒股后“戀愛都不想談了”，每天期待開盤的刺激感成為新精神寄托。

但并非所有人都認同“搬家潮”來臨。招商證券分析師指出，今年1月居民存款多增、非銀存款少增，2月則完全相反，波動性極大。前7個月居民存款整體凈流出并不明顯，單月數(shù)據(jù)可能只是短期情緒波動。

潛在風險也在堆積。7月信貸負增長暴露實體經(jīng)濟需求疲軟，部分資金在金融體系內(nèi)“空轉(zhuǎn)”；微盤股炒作升溫，中證2000指數(shù)市盈率飆至145倍；銀行理財虧損案例增多，債市波動傳導至低風險產(chǎn)品。

央行數(shù)據(jù)進一步揭示結(jié)構(gòu)變化：7月M1增速升至5.6%，M2增速達8.8%，剪刀差收窄至-3.2%。這表明企業(yè)和居民正把定期存款轉(zhuǎn)為活期，加速投向投資或消費領(lǐng)域。資金從“沉睡”轉(zhuǎn)向“活躍”的趨勢已難以逆轉(zhuǎn)。

股市資金杠桿同步攀升。A股兩融余額突破2.05萬億，逼近2024年10月高位。但當前日均成交額2.24萬億，距離去年10月3.45萬億的天量仍有50%差距。市場熱度未達峰值，距離“人人談股”的泡沫期尚有距離。

超額儲蓄到期壓力加劇搬家趨勢。2022-2023年積累的9.21萬億“超額儲蓄”逐步釋放，2025年預計4.6萬億需重新配置。未來一年固收類理財?shù)狡诟叻鍋砼R，收益率卻大不如前，資金外溢動力更強。

居民資產(chǎn)配置正在歷史性轉(zhuǎn)向。存款占居民總資產(chǎn)比例預計從2024年的55%降至2030年的44%，每年約2-3萬億轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)。但當前搬家資金僅占存款總量“很低比例”，若5%存款流入股基市場，將引爆新一輪增量潮。

資深股民的行動更耐人尋味。一位北京大爺在營業(yè)部查詢21年前開戶的賬戶：3萬元基金賺了23萬，45萬元股票卻虧了18萬。他笑著調(diào)侃：“存款？那點利息還不夠補股票窟窿！”

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(責任編輯：0882)

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