泡泡瑪特近期推出的新款毛絨掛件盲盒“星星人好夢(mèng)氣象局系列”迅速走紅。8月21日晚間，該系列盲盒單個(gè)售價(jià)79元，整盒474元；場(chǎng)景手辦盲盒“點(diǎn)亮系列”單個(gè)同樣為79元，整盒則為711元；還有MOKOKO搪膠毛絨掛件，單個(gè)售價(jià)199元。新品上線瞬間，官方小程序及各大電商平臺(tái)渠道的庫存在數(shù)秒內(nèi)售罄，一些平臺(tái)甚至因瞬時(shí)流量過大出現(xiàn)卡頓和短暫崩潰的情況。

此次上新的“星星人好夢(mèng)氣象局系列”備受市場(chǎng)追捧。由于現(xiàn)貨一盒難求，盲盒在二手市場(chǎng)上價(jià)格迅速飆升。例如，在千島APP上，星星人今日最新整盒成交價(jià)達(dá)到1350元，溢價(jià)約3倍，單個(gè)平均價(jià)約150元，溢價(jià)約2倍，隱藏款價(jià)格高達(dá)478元，溢價(jià)超過6倍。截至發(fā)稿，今日平臺(tái)成交量高達(dá)418單，且大多數(shù)為整盒購(gòu)買，交易數(shù)量仍在持續(xù)上升。在閑魚上，整盒價(jià)格被炒至1450元，而LABUBU 3.0整盒價(jià)格已經(jīng)跌至780元。

一位黃牛表示，現(xiàn)在的訂單量遠(yuǎn)超預(yù)期，多到根本發(fā)不完。星星人的熱度與兩個(gè)月前LABUBU 3.0剛走紅時(shí)一樣瘋狂。星星人是泡泡瑪特2024年簽約的IP，在手辦、毛絨產(chǎn)品和樂園明星人偶角色的加持下，這一IP迅速走紅。半年報(bào)中，官方稱星星人為“旗下成長(zhǎng)最快的新銳IP之一”。

如今的泡泡瑪特已成為黃牛眼中的新型“理財(cái)產(chǎn)品”。他們潛伏在每次新品發(fā)售前，試圖捕捉下一個(gè)爆款I(lǐng)P。一旦押中，便能以數(shù)倍高價(jià)轉(zhuǎn)手，賺得盆滿缽滿。待市場(chǎng)熱潮漸退，他們?cè)俎D(zhuǎn)向下一個(gè)IP。對(duì)于黃牛而言，這場(chǎng)游戲里沒有熱愛，只有生意。

8月19日，泡泡瑪特交出了史上最強(qiáng)半年報(bào)，公司營(yíng)收138.8億元（人民幣），同比增長(zhǎng)204.4%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)47.1億元，同比增長(zhǎng)362.8%。IP方面，2025上半年共有13個(gè)IP收入過億。其中熱門IP LABUBU所在的THE MONSTERS系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.1億元，占比34.7%。另外MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO在報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)收入13.6億元、12.2億元、12.2億元、11.1億元。

對(duì)泡泡瑪特來說，IP不僅是品牌的核心，更是企業(yè)生存的命脈。創(chuàng)始人王寧表示有信心今年整體增長(zhǎng)達(dá)到50%，希望公司能做到300億的營(yíng)收。但他也提到，當(dāng)一個(gè)IP成為世界級(jí)IP后，其價(jià)值才剛剛開始，可以挖掘的品類很多，但現(xiàn)在公司對(duì)新品開發(fā)相對(duì)克制。

從LABUBU到如今的星星人，泡泡瑪特作為國(guó)內(nèi)潮玩龍頭企業(yè)，其IP運(yùn)營(yíng)能力可見一斑。然而，大量黃牛介入讓真正喜歡這個(gè)IP的消費(fèi)者難以原價(jià)購(gòu)入，過度炒作也可能導(dǎo)致真實(shí)粉絲流失，不利于IP的長(zhǎng)期發(fā)展。如何平衡短期市場(chǎng)熱度與長(zhǎng)期IP價(jià)值，仍是泡泡瑪特需要面對(duì)的課題。