國(guó)內(nèi)成品油收率持續(xù)下降 創(chuàng)十年新低。國(guó)內(nèi)成品油收率跌破60%大關(guān)，創(chuàng)十年新低。汽柴油產(chǎn)量加速萎縮，汽油收率較年初暴跌近2個(gè)百分點(diǎn)，柴油需求持續(xù)疲軟。航空煤油異軍突起，收率逆勢(shì)增長(zhǎng)超2%，成為煉廠的救命稻草。

傳統(tǒng)地?zé)拸S陷入生存危機(jī)，山東開工率暴跌至43%，而民營(yíng)大煉化卻滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。背后原因是新能源車吃掉3440萬(wàn)噸汽油、LNG重卡替代1320萬(wàn)噸柴油的現(xiàn)實(shí)，以及煉廠“減油增化”的自救之戰(zhàn)。2025年8月22日當(dāng)周，中國(guó)成品油總收率僅為55.18%，較年初下滑0.95個(gè)百分點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)處于年內(nèi)15.62%的低位水平，意味著超八成時(shí)間收率高于當(dāng)前值。汽油收率跌至20.25%，比年內(nèi)最高點(diǎn)蒸發(fā)1.93個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)八個(gè)月單邊下滑。柴油收率勉強(qiáng)維持在26.11%，較峰值縮水2.67個(gè)百分點(diǎn)。唯一亮色來(lái)自航空煤油：收率沖上8.82%，比年內(nèi)低谷暴漲2.01%。這種分化在2025年5月后愈發(fā)明顯，航煤成為煉廠抵御行業(yè)寒冬的關(guān)鍵防線。

從五年跨度看，成品油收率從2021年的60.41%崩落至2025年的56.76%。汽油收率累計(jì)下跌3.19%，柴油收率萎縮2.50%。煤油收率逆勢(shì)增長(zhǎng)2.05%，在2025年1-4月同比再漲0.99%。當(dāng)山東地?zé)拸S在2025年5月將開工率壓降至47.21%，部分企業(yè)甚至跌穿43%時(shí)，民營(yíng)大煉化企業(yè)卻保持90%-100%的超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，裝置連軸轉(zhuǎn)不停工。主營(yíng)煉廠因承擔(dān)保供任務(wù)，開工率也堅(jiān)守在70%以上。這種撕裂源于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異：民營(yíng)大煉化以化工品為主，成品油只是副產(chǎn)品。例如恒力、浙石化等企業(yè)，汽柴油收率長(zhǎng)期低于50%。傳統(tǒng)地?zé)捯蕾嚻裼蜕?，?dāng)需求萎縮時(shí)只能被動(dòng)減產(chǎn)。

2025年山東地?zé)挼睦Ь尺_(dá)到頂峰：原油配額嚴(yán)控、輕質(zhì)化原料短缺，加上稅務(wù)稽查趨嚴(yán)，燃料油進(jìn)口渠道被斬?cái)?。這些因素共同將地?zé)捚裼褪章释聘咧?6.45%，卻進(jìn)一步加劇產(chǎn)能過剩。新能源汽車保有量在2025年突破4220萬(wàn)輛，直接替代3440萬(wàn)噸汽油需求。LNG重卡憑借比柴油低20%的成本優(yōu)勢(shì)，吞噬1320萬(wàn)噸柴油市場(chǎng)。物流公司批量將柴油車替換為天然氣車，貨運(yùn)平臺(tái)司機(jī)王海算過賬：“開LNG重卡每月省5000元油費(fèi)”。柴油消費(fèi)在2025年上半年同比下滑4%，汽油消費(fèi)暴跌7.23%。這種坍塌與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型直接相關(guān)：房地產(chǎn)和基建投資放緩，工程機(jī)械用油量驟減。“以前工地柴油罐車三天加一次油，現(xiàn)在半個(gè)月加一次”，江蘇建材運(yùn)輸商李偉指著閑置的車隊(duì)說。