“拋售美國”交易勢頭增長美聯(lián)儲獨(dú)立性受質(zhì)疑

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2025-09-04 08:04:43 環(huán)球網(wǎng)

美國總統(tǒng)對美聯(lián)儲獨(dú)立性的攻擊引發(fā)了全球貨幣市場的不安。市場擔(dān)憂，如果參議院同意總統(tǒng)提名的候選人接替鮑威爾擔(dān)任美聯(lián)儲主席，情況可能會進(jìn)一步惡化。

拉扎德資產(chǎn)管理公司管理著約2480億美元的資金，其全球投資策略師羅恩·坦普爾指出，近期特朗普試圖解雇美聯(lián)儲理事莉莎·庫克的行為正逢外國投資者尋求減少美國資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口之時(shí)。坦普爾表示，在非美國客戶中，關(guān)于減少美國資產(chǎn)敞口的討論明顯增多。許多人擔(dān)心美聯(lián)儲的獨(dú)立性受到質(zhì)疑，即使它依然保持獨(dú)立，這種觀念上的損害已經(jīng)造成。隨著長期市場利率上升，債券市場也在傳遞信號，表明市場期待一個獨(dú)立的美聯(lián)儲。

在美國投資者群體內(nèi)部，并沒有同樣強(qiáng)烈的動力將資金從美國資產(chǎn)中撤出，坦普爾認(rèn)為這可能是因?yàn)槟撤N程度的掉以輕心。美國本土投資者正在尋找關(guān)稅導(dǎo)致通脹的證據(jù)，但目前數(shù)據(jù)并未支持這一點(diǎn)。盡管平均關(guān)稅接近20%，國內(nèi)投資者并不特別擔(dān)心，這似乎是一種認(rèn)知失調(diào)。價(jià)格上漲和通脹壓力預(yù)計(jì)只會緩慢顯現(xiàn)。

坦普爾在澳大利亞巡訪客戶時(shí)提到，對于參議院會否決特朗普提名的候選人一事不抱希望。他認(rèn)為本屆參議院比特朗普第一任期更順從，因此任何認(rèn)為參議院會否決非傳統(tǒng)美聯(lián)儲主席的想法都過于樂觀。他補(bǔ)充說，總統(tǒng)提名的人選極有可能獲得該職位。

美聯(lián)儲獨(dú)立性面臨的威脅促使一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，雖然短期美國國債收益率可能下降，但長端利率可能急劇上升，從而削弱白宮減輕債務(wù)償還壓力的希望。坦普爾表示，不確定性增加意味著規(guī)模達(dá)37萬億美元的美國債券市場的穩(wěn)定性處于風(fēng)險(xiǎn)之中。他警告說，美國人最終可能會在短期債券市場遭遇流動性恐慌，因?yàn)閲H投資者已經(jīng)在發(fā)出信號，他們不希望對較長期美國債券持有過多敞口。

坦普爾還提到，回顧過去40年，兩黨總統(tǒng)通常避免對貨幣政策發(fā)表意見，但這是最直言不諱的一位總統(tǒng)。即使他真的任命了一位獨(dú)立且正統(tǒng)的人選，市場也會對美聯(lián)儲對數(shù)據(jù)的反應(yīng)持懷疑態(tài)度。債券和外匯市場已經(jīng)反映出一定的擔(dān)憂，但美國股市卻逆勢而行。坦普爾認(rèn)為定價(jià)上的不連續(xù)性出現(xiàn)在股市，人們或許認(rèn)為如果情況變糟，寧愿持有股票而不是債券。但他強(qiáng)調(diào)，他并非主張退出美國股市，而是建議將資金重新配置到不同地區(qū)。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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