深夜12萬人爆倉加密貨幣集體下跌美聯(lián)儲降息預(yù)期影響市場

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2025-09-15 12:36:48 魯中晨報

9月14日晚間，比特幣、以太幣等加密貨幣集體下跌。截至22:19，狗狗幣下跌5.24%，瑞波幣下跌3.34%，以太幣下跌1.41%，比特幣下跌0.36%。Coinglass網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，過去24小時內(nèi)，虛擬貨幣共有超過12萬人爆倉。

美聯(lián)儲計劃于9月16日至17日召開貨幣政策會議，并在18日公布利率決議。CME“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率為92%，降息50個基點的概率為8%。

美國勞工統(tǒng)計局9月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比增長0.4%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整前同比增長2.9%。剔除波動較大的食品和能源價格后，核心CPI環(huán)比增長0.3%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整前同比增長3.1%。盡管美國8月CPI基本符合預(yù)期，但初請失業(yè)金數(shù)據(jù)意外上升。截至9月6日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)增加2.7萬人至26.3萬人，達(dá)到2021年10月以來最高水平，高于前值23.6萬人和預(yù)期值23.5萬人。

在CPI和初請失業(yè)金數(shù)據(jù)公布后，10年期美債收益率跌破4%大關(guān)，美元指數(shù)走低，美股再創(chuàng)新高。隨著初請失業(yè)金人數(shù)躍升至近四年高位，美聯(lián)儲貨幣政策重心進(jìn)一步傾向就業(yè)，市場充分消化了美聯(lián)儲年底前降息三次的情景，這意味著美聯(lián)儲可能在今年余下的每次會議上都進(jìn)行降息。

然而，這一預(yù)期仍存在過度樂觀的風(fēng)險。如果未來因關(guān)稅傳導(dǎo)、供應(yīng)鏈調(diào)整等供給側(cè)因素推升通脹，疊加降息操作的刺激作用，導(dǎo)致美國通脹出現(xiàn)超預(yù)期反彈，則美聯(lián)儲貨幣政策的寬松幅度可能不及市場預(yù)期，甚至不排除放緩降息節(jié)奏或暫停降息的可能。此外，若降息后對美國就業(yè)的提振效果有限，同時通脹在供需雙重作用下再度抬頭，美國或?qū)⒚媾R經(jīng)濟(jì)放緩與通脹居高并存的“類滯脹”風(fēng)險。一旦出現(xiàn)此類情形，美聯(lián)儲的政策空間將顯著收窄，市場也可能迎來更大波動。

中國銀行研究院主管王有鑫分析稱，展望未來，降息后美國金融市場能否維持良好表現(xiàn)主要依賴美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。如果美國經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)軟著陸，美聯(lián)儲降息將繼續(xù)推動股市上漲。但如果美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場快速惡化，則市場將重新評估經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利前景，并對資產(chǎn)配置進(jìn)行修正和重估，可能導(dǎo)致金融市場出現(xiàn)較大調(diào)整。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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