美聯(lián)儲(chǔ)降息黃金緣何下跌鮑威爾言論抑制漲勢(shì)

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2025-09-18 15:51:06 新浪

美聯(lián)儲(chǔ)降息黃金緣何下跌鮑威爾言論抑制漲勢(shì)！周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)以11-1的投票比例決定將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4%-4.25%，符合市場(chǎng)預(yù)期。然而，最新點(diǎn)陣圖和鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的表態(tài)抑制了市場(chǎng)對(duì)快速大幅降息的預(yù)期。

這一決定導(dǎo)致現(xiàn)貨黃金價(jià)格在利率決議公布后迅速上漲至3707美元/盎司，創(chuàng)歷史新高，隨后從高點(diǎn)一度短線下挫近50美元，最終日內(nèi)下跌0.4%，收于3645.18美元/盎司。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年首次降息，此前在2024年三次降息后，自去年12月以來(lái)暫停了政策調(diào)整。當(dāng)利率下降時(shí)，黃金通常會(huì)受到青睞，因?yàn)檩^低的收益率降低了持有無(wú)收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。

澳新銀行分析師指出，投資者為降息周期的開(kāi)始而歡呼，但鮑威爾的言論不像市場(chǎng)預(yù)期的那樣偏鴿，抑制了金價(jià)漲勢(shì)。點(diǎn)陣圖顯示，1位官員認(rèn)為全年應(yīng)保持利率不變，6位認(rèn)為僅降息25個(gè)基點(diǎn)，2位認(rèn)為降息50個(gè)基點(diǎn)，9位認(rèn)為降息75個(gè)基點(diǎn)，另有一位“大鴿派”認(rèn)為年內(nèi)要降息125個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)分析認(rèn)為，這位“大鴿派”是新上任的理事米蘭。

點(diǎn)陣圖暗示今年將共計(jì)降息3次（每次25個(gè)基點(diǎn)），較6月份增加了1次。但2026年的降息預(yù)測(cè)仍然維持1次，澆滅了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)大幅快速降息的預(yù)期。鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，此次降息為風(fēng)險(xiǎn)管理式降息，非持續(xù)性降息周期的開(kāi)始，并且當(dāng)前并不認(rèn)為需要大幅快速降息。

根據(jù)CME的美聯(lián)儲(chǔ)觀察FedWatch工具，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在10月會(huì)議上再次降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為90%。獨(dú)立金屬交易商Tai Wong表示，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出了不確定性信號(hào)，鮑威爾稱這是一次“風(fēng)險(xiǎn)管理”降息，引發(fā)了一些獲利回吐。他補(bǔ)充道，回調(diào)或至少盤(pán)整是健康的；除非跌破3550美元的主要技術(shù)支撐位，否則短期上漲趨勢(shì)應(yīng)該會(huì)保持完好。

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