美進(jìn)入降息周期對(duì)中國(guó)有何機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn) 外資加速布局中國(guó)資產(chǎn)(2)

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2025-10-02 19:46:43 中國(guó)財(cái)富網(wǎng)

海外機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增配A股，反映出國(guó)際資本對(duì)中國(guó)政策改善和估值修復(fù)空間的認(rèn)可。美銀基金經(jīng)理調(diào)查也顯示，全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置意愿正在上升。

在外資機(jī)構(gòu)看來(lái)，此次外資回流不僅是簡(jiǎn)單的“抄底”，而是對(duì)一批代表中國(guó)未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略性配置。目前外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置高度集中于三個(gè)充分體現(xiàn)中國(guó)核心競(jìng)爭(zhēng)力的投資主線：一是人工智能，尤其是云服務(wù)平臺(tái)；二是創(chuàng)新藥，中國(guó)藥企的研發(fā)成果正通過(guò)授權(quán)出海等方式被全球市場(chǎng)定價(jià)；三是先進(jìn)制造，中國(guó)的制造業(yè)優(yōu)勢(shì)正從“成本領(lǐng)先”轉(zhuǎn)向“技術(shù)領(lǐng)先”和“集群優(yōu)勢(shì)”。

從中長(zhǎng)期視角看，AI創(chuàng)新領(lǐng)域仍具備諸多積極的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展。預(yù)計(jì)算力板塊在2026年至2027年間將繼續(xù)保持高景氣度，因此將持續(xù)關(guān)注算力技術(shù)的迭代進(jìn)程以及應(yīng)用端的創(chuàng)新，并在相關(guān)領(lǐng)域中深入挖掘具備阿爾法收益潛力的投資機(jī)會(huì)。

今年以來(lái)，“出?！币殉蔀槭袌?chǎng)的核心邏輯之一。中國(guó)制造業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，不僅在全球市場(chǎng)份額上持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)升級(jí)也在穩(wěn)步推進(jìn)。中國(guó)企業(yè)的發(fā)展路徑呈現(xiàn)“先產(chǎn)品、后文化，先低端、后升級(jí)”的特征。早期優(yōu)勢(shì)主要集中在制造業(yè)領(lǐng)域，隨后逐步向消費(fèi)與服務(wù)領(lǐng)域拓展。當(dāng)前，中國(guó)企業(yè)在多個(gè)制造業(yè)領(lǐng)域已建立起全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并在眾多細(xì)分領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批全球冠軍。

市場(chǎng)正處于一個(gè)重要轉(zhuǎn)折期，政策層面率先發(fā)力，盈利底已基本明確，中國(guó)制造的優(yōu)勢(shì)持續(xù)凸顯。科技、文化消費(fèi)、高端制造、生物醫(yī)藥等多個(gè)領(lǐng)域均可見(jiàn)到部分中國(guó)企業(yè)不斷實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的成長(zhǎng)潛力。

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