“證券教父”管金生去世 享年78歲 金融先驅(qū)隕落！管金生逝世。10月9日晚間，上海九頌山河股權(quán)投資基金管理有限公司公告，近日收到實際控制人、執(zhí)行董事管金生家屬的通知，管金生于2025年10月7日因突發(fā)疾病搶救無效去世。

公告中提到，管金生作為中國證券行業(yè)的先驅(qū)，畢生致力于金融事業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。1988年，他創(chuàng)辦萬國證券，開創(chuàng)了中國證券市場的多個先河，被譽(yù)為“中國證券教父”。他的專業(yè)素養(yǎng)與前瞻性視野為行業(yè)培養(yǎng)了大批人才，對中國資本市場的規(guī)范化、國際化進(jìn)程作出了巨大貢獻(xiàn)。2016年，管金生創(chuàng)立上海九頌山河股權(quán)投資基金管理有限公司，繼續(xù)投身于私募基金領(lǐng)域，推動科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級，對公司的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。公司全體員工對其逝世表示沉痛哀悼。

管金生的逝世不會影響公司的正常運作，目前公司各項生產(chǎn)經(jīng)營活動均有序開展。公司將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)妥善處理后續(xù)事宜。

管金生生于1947年5月19日，江西省清江縣一個偏僻的小山村，家境貧寒。1982年，憑借優(yōu)異成績考入上海外國語學(xué)院法語系，后因找不到對口工作，改行投入上海國際信托投資公司工作，先后任經(jīng)理助理、副經(jīng)理，并被選送到比利時布魯塞爾自由大學(xué)深造，成為法學(xué)、工商管理雙碩士。1988年，管金生受命籌建上海第一家證券公司—萬國證券，由上海國際信托投資公司等10家股東籌資3500萬元人民幣，任副董事長、總經(jīng)理、總裁，成為中國證券業(yè)的開拓者。

當(dāng)時的萬國證券只有十幾名員工，管金生帶領(lǐng)團(tuán)隊跑遍中國的250多個大中小城市和偏遠(yuǎn)農(nóng)村，收購國庫券。通過多次原始積累，1989年，萬國證券的營業(yè)額達(dá)到3億元。他提出“堅持股份制以及與銀行脫離”的原則，成為中國證券業(yè)的創(chuàng)舉。管金生也是最早希望將中國證券公司與國際大券商對標(biāo)的金融家，他在大學(xué)里面為萬國證券做大量的宣講，邀請美林、高盛的人給學(xué)生上課。鼎盛時期，萬國證券持有所有國內(nèi)B股，操盤70%以上的A股，承銷業(yè)務(wù)占中國總份額的60%。

1990年11月26日，上海證券交易所宣布成立，管金生全盤設(shè)計了上海證券交易所的交易規(guī)則、設(shè)備到交易員培訓(xùn)的全體系建設(shè)，深滬兩地的異地交易首先由萬國證券開通；無紙化交易也由萬國證券率先推動。1992年，萬國證券已經(jīng)成為一家具有世界影響力的公司。1994年，萬國證券在新加坡、倫敦開設(shè)了分公司，并開始籌備美國分公司。

然而，這一切在1995年戛然而止。1993年底，國債期貨市場建立并向公眾開放。1994年10月，人民銀行提高3年期以上儲蓄存款利率，并恢復(fù)存款保值貼補(bǔ)。保值貼補(bǔ)率的不確定性為炒作國債期貨提供了空間。多空雙方對峙的焦點是1992年發(fā)行、1995年6月到期的“327國債”期貨價格。當(dāng)時市場上存在兩大陣營：以萬國證券為首的做空陣營，以及以中國經(jīng)濟(jì)開發(fā)信托投資公司（簡稱：中經(jīng)開）為首的做多陣營。

管金生預(yù)測保值貼息率將維持在8%的水平，預(yù)計國債將以132元的價格兌付。基于這一判斷，萬國證券聯(lián)合遼寧國發(fā)集團(tuán)大舉做空“327國債”。他們的對手方是隸屬于財政部的中經(jīng)開，該機(jī)構(gòu)選擇做多。1995年2月23日，財政部發(fā)布公告，將按148.50元兌付“327國債”，這實際上也宣布了空方的失敗。然而，管金生在收盤前最后8分鐘連續(xù)拋出大量空單，導(dǎo)致價格暴跌。當(dāng)晚11時，上交所緊急宣布最后8分鐘交易無效。次日，萬國證券發(fā)生擠兌。當(dāng)年4月，管金生辭職；5月19日，管金生被捕。同月，國債期貨市場被關(guān)閉。

經(jīng)此一役，萬國證券元氣大傷。1996年7月16日，申銀與萬國合并為申銀萬國證券公司。1997年2月3日，管金生被判處17年有期徒刑。2003年，管金生獲準(zhǔn)保外就醫(yī)，此后淡出公眾視野。2015年6月，管金生在參加某論壇時直面“327國債事件”，稱互聯(lián)網(wǎng)時代改變了信息不對稱，類似的歷史悲劇現(xiàn)在完全可以避免。2016年，69歲的管金生再次創(chuàng)業(yè)，成立上海九頌山河股權(quán)投資基金管理有限公司，主導(dǎo)設(shè)立聚焦新技術(shù)、新材料領(lǐng)域的中外合作平行基金。