2025年10月6日，在紐約Casa Cipriani酒店舉行的Citadel Securities全球市場(chǎng)未來會(huì)議上，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛提到，受美國(guó)出口管制影響，英偉達(dá)在中國(guó)人工智能芯片市場(chǎng)的份額從95%降到了0%。這句話迅速引起了廣泛關(guān)注。過去兩年多來，英偉達(dá)在不斷收緊的出口管制下努力尋找生存空間。當(dāng)A100、H100芯片被限制后，英偉達(dá)推出了性能調(diào)整后的A800和H800作為中國(guó)市場(chǎng)特供版。幾個(gè)月后，A800和H800也被列入限制清單，英偉達(dá)又推出了性能更低的H20。

黃仁勛多次強(qiáng)調(diào)，失去中國(guó)市場(chǎng)對(duì)任何美國(guó)公司都是巨大損失。他提醒美國(guó)決策者，傷害中國(guó)的事情也可能傷害美國(guó)。盡管英偉達(dá)采取了多種應(yīng)對(duì)措施，但黃仁勛這次的發(fā)言意味著英偉達(dá)的努力可能已經(jīng)告一段落。

黃仁勛講話后的11天，寒武紀(jì)披露了2025年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告：公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.27億元，同比增長(zhǎng)1332.52%；凈利潤(rùn)為5.67億元，去年同期虧損1.94億元。這些數(shù)字顯示了一個(gè)巨大的市場(chǎng)空間正在形成。

在黃仁勛宣布英偉達(dá)市場(chǎng)份額歸零之前，中國(guó)的AI芯片市場(chǎng)幾乎完全依賴英偉達(dá)。2022年，IDC報(bào)告顯示，英偉達(dá)在中國(guó)AI加速卡市場(chǎng)中占約85%的份額。當(dāng)時(shí)，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司、云服務(wù)商和AI創(chuàng)業(yè)公司在進(jìn)行大模型訓(xùn)練時(shí)幾乎沒有其他選擇，英偉達(dá)的A100和H100芯片是全球最強(qiáng)的算力硬件。此外，英偉達(dá)的CUDA軟件平臺(tái)也是其核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，幾乎所有主流AI應(yīng)用和算法模型都基于CUDA開發(fā)。

然而，2022年10月，美國(guó)商務(wù)部出臺(tái)了新的出口管制規(guī)定，限制高性能計(jì)算芯片出口到中國(guó)。英偉達(dá)迅速推出了一系列性能調(diào)整的“特供版”產(chǎn)品，如A800和H800。這些芯片在短期內(nèi)緩解了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求，但隨后又被列入限制清單。英偉達(dá)接著推出了性能更低的H20系列芯片。

面對(duì)不斷收緊的規(guī)則，黃仁勛多次訪華，強(qiáng)調(diào)中國(guó)市場(chǎng)的重要性。2024年1月，黃仁勛訪問深圳、上海和北京，與員工互動(dòng)并表示中國(guó)市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)至關(guān)重要。2025年1月，他再次訪華，與多家機(jī)器人公司負(fù)責(zé)人會(huì)面。2025年4月，黃仁勛第三次訪華，與中國(guó)國(guó)際貿(mào)易促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)任鴻斌會(huì)談，表達(dá)了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的重視。2025年7月，他第四次訪華，出席第三屆中國(guó)國(guó)際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會(huì)，并透露正在申請(qǐng)向中國(guó)市場(chǎng)重新銷售H20芯片的許可。

黃仁勛認(rèn)為，未來的AI將開創(chuàng)兩個(gè)萬(wàn)億級(jí)的新市場(chǎng)：數(shù)字勞動(dòng)力和物理AI（機(jī)器人）。他認(rèn)為中國(guó)擁有全球約50%的AI研究人員，對(duì)AI充滿熱情。然而，這些表態(tài)并未改變現(xiàn)狀。根據(jù)SEC文件，黃仁勛在2025年10月通過多筆交易減持了60萬(wàn)股英偉達(dá)股票，套現(xiàn)約1.13億美元。

目前，英偉達(dá)的戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向美國(guó)本土制造。2025年10月17日，黃仁勛出現(xiàn)在臺(tái)積電位于亞利桑那州的半導(dǎo)體工廠，參與首批Blackwell AI芯片的簽名儀式。這款芯片擁有2080億個(gè)晶體管，性能大幅提升。英偉達(dá)計(jì)劃以每年更新一次的速度快速迭代其AI芯片，但這些新產(chǎn)品似乎與中國(guó)市場(chǎng)隔著一堵墻。

與此同時(shí)，寒武紀(jì)等國(guó)產(chǎn)芯片廠商迅速崛起。2025年第三季度財(cái)報(bào)顯示，寒武紀(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.27億元，同比增長(zhǎng)1332.52%；凈利潤(rùn)為5.67億元，去年同期虧損1.94億元。2025年前三季度，寒武紀(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.07億元，同比增長(zhǎng)2386.38%；凈利潤(rùn)為16.05億元，去年同期凈虧損7.24億元。這些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，既有英偉達(dá)高端產(chǎn)品的缺位，也有市場(chǎng)需求的推動(dòng)。

除了寒武紀(jì)，華為旗下的昇騰系列芯片和AMD的MI300系列也在積極搶占市場(chǎng)。英偉達(dá)的缺位讓原本由一家企業(yè)主導(dǎo)的市場(chǎng)格局進(jìn)入了一個(gè)群雄并起的新階段。