黃金白銀進(jìn)入打折季投資邏輯變了嗎貴金屬市場情緒分化(3)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-10-22 22:19:05 第一財(cái)經(jīng)

調(diào)整發(fā)生后，市場尤為關(guān)心的是，黃金的中長期邏輯是否發(fā)生改變？今年9月以來，國際金價(jià)坐上加速器，截至目前COMEX黃金期貨累計(jì)漲幅超過15%，并在10月20日觸及4398美元/盎司的歷史高位。資金面上，SPDR黃金持倉量從6月開始快速回升。劉庭宇認(rèn)為，歐美投資者的流入已是本輪金價(jià)上行的主要驅(qū)動力，未來這股力量還可能帶動亞洲投資者回流?！按饲坝少Y金推動的黃金漲勢可能需要休息一下，”李明玉進(jìn)一步分析稱，黃金技術(shù)面嚴(yán)重超買引發(fā)大規(guī)模獲利了結(jié)，美國黃金ETF在10月21日減持125噸，跌幅近3%。當(dāng)前美國政府停擺導(dǎo)致就業(yè)以及通脹等重要數(shù)據(jù)缺失，使得市場無法判斷聯(lián)邦基金利率未來走勢；加之COMEX黃金的持倉數(shù)據(jù)也被延遲發(fā)布，加劇了投機(jī)性多頭累積和市場的不透明度，金價(jià)波動幅度明顯擴(kuò)大。除此之外，印度季節(jié)性購買需求結(jié)束疊加我國機(jī)構(gòu)及個人投資者未及時(shí)入場。

黃金股方面，劉庭宇分析稱，目前已披露的黃金股業(yè)績高增，主要因金價(jià)上漲與產(chǎn)量增加帶來量價(jià)齊升，同時(shí)攤薄了PE估值。按3700美元/盎司金價(jià)測算，2026年主要金礦公司平均PE僅12至15倍，低于歷史估值中樞20倍，存在顯著估值修復(fù)空間。此外，龍頭公司市值與資源量比值趨近重置成本線，未來有望吸引更多產(chǎn)業(yè)資本成為新增買盤。從中長期視角來看，機(jī)構(gòu)仍然看好黃金。匯豐銀行近期在一份大宗商品展望報(bào)告中提到，黃金的上漲動能有望持續(xù)至2026年，其背后動力包括各國央行的強(qiáng)勁購金、美國持續(xù)的財(cái)政擔(dān)憂以及進(jìn)一步貨幣寬松的預(yù)期，目標(biāo)價(jià)為5000美元。李明玉認(rèn)為，全球主要央行持續(xù)購金的趨勢仍將延續(xù)，疊加全球流動性充裕、去美元化進(jìn)程不可逆轉(zhuǎn)且可能進(jìn)一步加速，這些因素將繼續(xù)推動金價(jià)中樞系統(tǒng)性上移，黃金后市預(yù)計(jì)仍將保持偏強(qiáng)態(tài)勢。劉庭宇也判斷，當(dāng)前美聯(lián)儲已如期降息，后續(xù)隨著政策節(jié)奏推進(jìn)，市場對降息的預(yù)期還會逐步明晰，這對黃金而言是重要支撐。更關(guān)鍵的是，全球“去美元化”趨勢在加劇，美聯(lián)儲獨(dú)立性動搖、赤字率上行正進(jìn)一步侵蝕美元和美債信用。

首頁上一頁 1 23共 3 頁

(責(zé)任編輯：0764)

關(guān)閉

黃金白銀進(jìn)入打折季 投資邏輯變了嗎 貴金屬市場情緒分化(3)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

黃金白銀進(jìn)入打折季投資邏輯變了嗎貴金屬市場情緒分化(3)