近日，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)連創(chuàng)新高，但在10月17日盤中最高突破4379.38美元/盎司后，金價(jià)突然“跳水”下跌，盤中跌破4200美元/盎司。大幅震蕩引發(fā)市場(chǎng)疑問，金價(jià)怎么了？今年以來，金價(jià)不斷突破上行，但又出現(xiàn)多次大幅下跌的情況，原因何在？進(jìn)入10月，金價(jià)波動(dòng)加大，國(guó)內(nèi)多家機(jī)構(gòu)發(fā)出貴金屬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的提示，上海期貨交易所宣布調(diào)整交易保證金比例和漲跌停板幅度。未來金價(jià)走勢(shì)如何？是否還會(huì)繼續(xù)上行？當(dāng)前投資金條應(yīng)該注意什么？

過去的一周，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)連續(xù)創(chuàng)出新高，不斷突破4200美元、4250美元、4300美元關(guān)口，10月17日在盤中最高突破4379.38美元/盎司。但在出現(xiàn)歷史新高后，金價(jià)出現(xiàn)大幅回撤，盤中跌穿4200美元/盎司關(guān)口，最終報(bào)收4251.45美元/盎司。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間10月18日5:50，COMEX黃金期貨價(jià)格、倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格均已失守4300美元/盎司關(guān)口，跌幅分別為0.85%、1.73%。同時(shí)，國(guó)際銀價(jià)大幅下挫，COMEX白銀期貨價(jià)格跌逾5%，倫敦銀現(xiàn)貨價(jià)格跌逾4%，均創(chuàng)下半年多以來最大跌幅。

受此影響，國(guó)內(nèi)金飾價(jià)格有所下調(diào)。10月18日，老廟黃金金飾價(jià)格為1262元/克，單日下調(diào)28元；周生生為1266元/克，單日下調(diào)15元。當(dāng)天，多個(gè)與金價(jià)相關(guān)的詞條也沖上了熱搜。面對(duì)突然出現(xiàn)的價(jià)格波動(dòng)，投資者有些措手不及。有網(wǎng)友發(fā)帖表示“我剛買就跌”，還有網(wǎng)友稱“黃金波動(dòng)大，有點(diǎn)刺激”。

據(jù)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)消息，最新一輪金價(jià)的快速上漲始于8月下旬，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格從8月21日到10月15日的漲幅超過25%。全球避險(xiǎn)需求上升、美元信用度持續(xù)下降成為推動(dòng)本輪黃金價(jià)格震蕩上漲的主要原因。10月18日出現(xiàn)大跌，有分析指出，此番黃金市場(chǎng)波動(dòng)主要受美股市場(chǎng)出現(xiàn)顯著修復(fù)及美國(guó)政府有關(guān)貿(mào)易局勢(shì)的表態(tài)影響所致。

針對(duì)近期國(guó)際貴金屬價(jià)格波動(dòng)劇烈的情況，工商銀行、中國(guó)銀行、中信銀行等多家銀行發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示或提高購金門檻，引導(dǎo)投資者理性投資。例如，工行建議投資者關(guān)注市場(chǎng)變化，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，基于財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買黃金，避免單一重倉黃金，建議通過定投等方式配置黃金資產(chǎn)。中行宣布自10月15日起，按金額購買積存金產(chǎn)品或創(chuàng)建積存定投計(jì)劃時(shí)，最小購買金額由850元調(diào)整為950元。中信銀行提醒客戶做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，以資產(chǎn)配置角度合理配置黃金資產(chǎn)，理性購買積存金和實(shí)物金產(chǎn)品。

此外，10月17日，上海期貨交易所發(fā)布通知稱，近期國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)較大，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，理性投資。上期所同時(shí)發(fā)布關(guān)于調(diào)整黃金和白銀期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知，宣布自2025年10月21日（星期二）收盤結(jié)算時(shí)起，調(diào)整交易保證金比例和漲跌停板幅度。根據(jù)該通知，黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為14%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為15%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為16%。

加上18日的大跌，今年以來，在金價(jià)一路向上的同時(shí)已出現(xiàn)五次大跌，每次都讓投資者提心吊膽。今年4月中旬倫敦金現(xiàn)（現(xiàn)貨黃金）出現(xiàn)一次大幅回落。自4月12日的2430.7美元/盎司開始，最低一度觸及2277.7美元/盎司，其間累計(jì)最大跌幅超6%。此次金價(jià)回調(diào)主要受到中東地緣緊張氣氛緩和、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期后移等因素影響。5月金價(jià)再次出現(xiàn)連續(xù)大跌，貿(mào)易局勢(shì)緩和或是金價(jià)跳水的原因之一。到了6月，金價(jià)在上升途中再次下跌，中東地緣沖突緩和，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒退潮，國(guó)際金價(jià)顯著下跌。7月底，金價(jià)又出現(xiàn)大跌，分析人士稱，黃金價(jià)格持續(xù)走低，原因是受避險(xiǎn)資金偏好的影響比較大。

近期金價(jià)連創(chuàng)新高，但在18日的大跌后有人稱上行趨勢(shì)可能中斷，而更多分析人士認(rèn)為，金價(jià)上漲是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，但震蕩波動(dòng)會(huì)加劇。美銀全球研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，金價(jià)和銀價(jià)在2026年將進(jìn)一步上行，可能分別升至每盎司5000美元和每盎司65美元。渣打銀行將2026年黃金均價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至4488美元/盎司。國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也有類似判斷，招商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，無論從抗通脹、避風(fēng)險(xiǎn)等短期價(jià)格決定因素，還是從貨幣和金融等長(zhǎng)期價(jià)格決定因素，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格有望在未來繼續(xù)創(chuàng)新高。

金價(jià)上漲使不少投資者將手中的金條出手兌現(xiàn)利潤(rùn)，但有媒體報(bào)道，當(dāng)前金價(jià)波動(dòng)幅度加大，金條變現(xiàn)要面對(duì)許多回購規(guī)定。浙江的王先生最近拿10克黃金去銀行變現(xiàn)，賺了1000多元差價(jià)。王先生稱，買金條時(shí)，銀行業(yè)務(wù)員特意提醒不要輕易打開金條的塑封膜，以免造成損失。安徽的蘇女士在去銀行變現(xiàn)金條時(shí)，也發(fā)現(xiàn)回購流程較為復(fù)雜，整個(gè)業(yè)務(wù)辦下來要一個(gè)多小時(shí)，錢也不能立馬到賬。

各大銀行在辦理黃金回購業(yè)務(wù)時(shí)，要求普遍嚴(yán)格統(tǒng)一：回購的實(shí)物黃金必須為本行自有品牌的產(chǎn)品，并需出示發(fā)票、交易單等原始購買憑證和產(chǎn)品證書，同時(shí)保持黃金實(shí)物原包裝、吊牌完好、無破損。銀行會(huì)對(duì)黃金進(jìn)行實(shí)物質(zhì)檢和復(fù)秤，確保其成色和重量與標(biāo)識(shí)相符，回購價(jià)格通常是在當(dāng)日上海黃金交易所的基準(zhǔn)金價(jià)基礎(chǔ)上扣除一定價(jià)差后進(jìn)行結(jié)算。相比銀行投資金條回購有嚴(yán)格的條件，線下黃金店鋪回購十分爽快。不過有網(wǎng)友反映，金店雖然回購爽快，但是存在壓價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。而相比金店的黃金，銀行金條雖然在購買時(shí)具備品牌保障和標(biāo)準(zhǔn)化優(yōu)勢(shì)，不過后續(xù)的流通性卻不如預(yù)期。

浙江寧波市黃金珠寶協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)俞建雅分析，與金店回購的優(yōu)勢(shì)相比，銀行回購要求嚴(yán)格，而且銀行的銷售方法也跟實(shí)體店存在差異。俞建雅表示，在實(shí)體店，當(dāng)天國(guó)際金價(jià)是多少，回購價(jià)就再減3元，一目了然，實(shí)時(shí)回購。但有些消費(fèi)者反饋，銀行可能會(huì)跟存款利率、貸款利率掛鉤。俞建雅認(rèn)為，投資者在購買實(shí)物黃金前，應(yīng)充分了解回購政策、交易成本及流通渠道，避免盲目跟風(fēng)。