從資本市場(chǎng)視角看四中全會(huì)公報(bào) 提振市場(chǎng)信心。炒股時(shí)參考金麒麟分析師研報(bào)，可以獲取權(quán)威、專業(yè)、及時(shí)、全面的信息，幫助挖掘潛力主題機(jī)會(huì)。王涵是興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事。

十四五期間中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的顯著提升，支撐了資本市場(chǎng)的出色表現(xiàn)。市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景有兩個(gè)重要關(guān)切：一是如何應(yīng)對(duì)外部環(huán)境對(duì)中國(guó)造成的負(fù)面影響，二是如何更好地推動(dòng)全球化以打開(kāi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間。二十屆四中全會(huì)公報(bào)對(duì)這兩個(gè)問(wèn)題都有積極且清晰的回應(yīng)，有助于進(jìn)一步鞏固和提升市場(chǎng)信心。

針對(duì)十五五期間的發(fā)展環(huán)境，會(huì)議指出將面臨“深刻復(fù)雜變化”，并提出需要“保持戰(zhàn)略定力，增強(qiáng)必勝信心，積極識(shí)變應(yīng)變求變”。特別強(qiáng)調(diào)在面對(duì)重大考驗(yàn)時(shí)，“以歷史主動(dòng)精神克難關(guān)、戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)、迎挑戰(zhàn)”，表明中央將在復(fù)雜外部環(huán)境下采取更加積極的態(tài)度和主動(dòng)作為。這一政策基調(diào)有助于從戰(zhàn)略層面消除市場(chǎng)對(duì)不確定性的擔(dān)憂。

內(nèi)外施策方面，會(huì)議作出了系統(tǒng)性安排。為應(yīng)對(duì)當(dāng)前科技“卡脖子”等外部擾動(dòng)，科技被列為“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展七大目標(biāo)的第二位，明確要求加快高水平科技自立自強(qiáng)。同時(shí)，針對(duì)外部潛在的復(fù)雜形勢(shì)，會(huì)議將“國(guó)家安全屏障更加鞏固”納入主要目標(biāo)，并將“國(guó)防實(shí)力大幅躍升”納入2035年發(fā)展目標(biāo)。此外，會(huì)議還強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放，將其列為十二大重點(diǎn)工作的第五位，排位較十九屆五中全會(huì)大幅提升，并將“國(guó)際影響力大幅提升”納入到2035年的發(fā)展目標(biāo)。這些措施既提升了自身實(shí)力，也通過(guò)開(kāi)放拓展了外部環(huán)境，對(duì)解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的外部約束給出了系統(tǒng)的解決方案。

本次全會(huì)有助于進(jìn)一步提升市場(chǎng)信心，夯實(shí)資本市場(chǎng)向好的基石。本輪市場(chǎng)行情背后，經(jīng)濟(jì)硬實(shí)力、政策面和中美競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)偏好三個(gè)因素綜合作用。從會(huì)議公報(bào)來(lái)看，有望進(jìn)一步打消市場(chǎng)微觀主體對(duì)中長(zhǎng)期發(fā)展的疑慮，強(qiáng)化本輪行情的核心支柱。因此，有理由對(duì)A股市場(chǎng)后期走勢(shì)保持樂(lè)觀。