就國際金價到年底可能呈現(xiàn)的走勢,宋蔣圳認為年底前或呈現(xiàn)高位震蕩格局,需關(guān)注美聯(lián)儲10月議息會議及地緣局勢演變。若降息落地或超預期降息50個基點,且地緣風險升溫,金價有望再度沖擊4300美元/盎司;若美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期強勁,可能壓制短期反彈空間,但調(diào)整幅度有限。
部分購買實物金飾的消費者抱有期待所持黃金產(chǎn)品保值增值的意愿。而金價長時間上漲之后的下跌,已經(jīng)連帶影響到積存金、黃金ETF等市場。在國際金價下跌但頭部金飾連連漲價的大背景下,購買實物金飾和投資黃金ETF的群體感受到了“溫差”。宋蔣圳分析,黃金ETF等工具門檻低、流動性強,吸引新手參與,但不少人近期虧損反映出三個問題:首先是風險認知不足,其次是杠桿與追漲行為,最后是長期配置思維的缺乏。市場需加強投資者教育,避免將黃金工具異化為投機標的。
據(jù)中國黃金協(xié)會,上半年黃金首飾消費量同比下降26%。但與此同時,黃金產(chǎn)品的頭部品牌的零售值卻出現(xiàn)了逆勢增長的情況,例如周大福第二季度集團零售值增長4.1%,其中定價黃金產(chǎn)品類別的零售值同比增長43.7%。如今,“現(xiàn)貨跌、終端漲”背離趨勢的出現(xiàn),會影響消費者購買實體金飾的意愿嗎?宋蔣圳認為,隨著黃金產(chǎn)品價格的持續(xù)上漲,能夠匹配到的消費群體也隨之變得越來越高端,高端消費者更關(guān)注品牌帶來的優(yōu)越感、產(chǎn)品設計的獨到性以及工藝水平的精美程度,價格敏感度相對較低。
伴隨著老鋪黃金等品牌的金飾產(chǎn)品熱度上升,社交平臺上消費者對“一口價”金飾產(chǎn)品的討論只增不減。爭議點集中在“一口價”金飾價格不斷上漲與黃金回收市場多按克重計價的模式的割裂。江瀚表示,當前部分品牌一口價產(chǎn)品占比上升,反映出行業(yè)正加速“去克重化”轉(zhuǎn)型。這一趨勢并非源于高金價下的成本壓力,而是品牌提升毛利率、弱化價格敏感度的戰(zhàn)略選擇。工藝附加值與品牌溢價通過一口價模式被鎖定,規(guī)避了克重計價下消費者對金價波動的直觀比較。