美聯(lián)儲(chǔ)再次宣布降息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.75%-4.00%。這是年內(nèi)第二次降息。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的聲明指出，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正以溫和的速度擴(kuò)張，就業(yè)增長(zhǎng)放緩但失業(yè)率仍保持在較低水平，通脹率自年初以來(lái)有所上升，目前仍處于較高水平。委員會(huì)將在考慮進(jìn)一步調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間時(shí)，仔細(xì)評(píng)估最新數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡，并決定于12月1日結(jié)束縮表。

美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議后，美股三大股指維持漲勢(shì)。現(xiàn)貨黃金價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，一度跌至3979.9美元/盎司，隨后反彈至4005.8美元/盎司。此次降息符合市場(chǎng)預(yù)期，芝商所FedWatch工具顯示，降息25基點(diǎn)的概率高達(dá)99.9%。

2024年9月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已多次降息，累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)。2025年9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)再次降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.00%-4.25%。美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)顯示，2025年還有一次利率會(huì)議，將于北京時(shí)間12月11日公布新的利率決議。摩根士丹利預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將持續(xù)降息至2026年，最終聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間將降至3.00%-3.25%。

民銀國(guó)際研報(bào)稱，弱于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，美聯(lián)儲(chǔ)降息已成定局。美國(guó)政府停擺導(dǎo)致各項(xiàng)數(shù)據(jù)缺失的情況下，9月通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，美聯(lián)儲(chǔ)10月降息概率接近100%，12月連續(xù)第三次降息概率升至91%，2026年1月連續(xù)第四次降息的概率也超過(guò)50%。

與此同時(shí)，日本央行和歐央行預(yù)計(jì)將在亞洲時(shí)間10月30日發(fā)布利率決議。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，日本和歐洲央行將保持“按兵不動(dòng)”。日本總務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示，9月CPI較上年同期上升2.9%，漲幅較8月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是食品和能源價(jià)格上漲。民銀國(guó)際分析，日本央行在10月保持定力的可能性較高。

歐洲方面，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，當(dāng)前利率水平足以應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)可能遭遇的任何動(dòng)蕩。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，經(jīng)過(guò)一年內(nèi)八次降息，降息周期可能已經(jīng)結(jié)束。多位歐央行官員均表示當(dāng)前利率水平處在合理區(qū)間，預(yù)計(jì)也將保持不變。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在2025金融街論壇年會(huì)上提到，將恢復(fù)公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買賣操作。中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬等表示，央行的公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買賣操作始于2024年8月，并連續(xù)5個(gè)月共凈買入國(guó)債1萬(wàn)億元。2025年1月暫停后，本次是近10個(gè)月后的再度重啟。溫彬等提到，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息有利于人民幣匯率穩(wěn)定，為央行恢復(fù)公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買賣操作提供了緩沖墊。

此外，中國(guó)人民銀行公告，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展9000億元MLF操作，期限為1年期。東方金誠(chéng)宏觀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，四季度數(shù)量型貨幣政策工具會(huì)進(jìn)一步發(fā)力，央行有可能實(shí)施新一輪降準(zhǔn)，并適時(shí)恢復(fù)國(guó)債買賣，持續(xù)向市場(chǎng)注入中期流動(dòng)性。溫彬稱，在多種因素背景下，不排除央行在四季度采取降準(zhǔn)或買入債券的手段來(lái)深度釋放流動(dòng)性。