今日，A股探底回升。上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指早盤震蕩調(diào)整，午后拉升翻紅，科創(chuàng)50指數(shù)險(xiǎn)守1400點(diǎn)，市場(chǎng)成交小幅萎縮至2.13萬億元。

盤面上，林業(yè)、光伏設(shè)備、航天裝備和分散染料等板塊漲幅居前，玻璃玻纖、稀有金屬、工程機(jī)械和家用電器等板塊跌幅居前。Wind實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，計(jì)算機(jī)行業(yè)獲得逾81億元主力資金凈流入，傳媒獲得逾62億元凈流入，電力設(shè)備獲得逾40億元凈流入，機(jī)械設(shè)備和銀行均獲得超30億元凈流入，建筑裝飾、環(huán)保和石油石化也都獲得超20億元凈流入。有色金屬則遭主力資金凈流出逾54億元，非銀金融和家用電器也凈流出逾10億元。

中航證券指出，2025年單三季度全部A股營收增速提升趨勢(shì)明顯，盈利增速或已脫離底部區(qū)間，本輪牛市有望進(jìn)入盈利驅(qū)動(dòng)階段?？苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板改善幅度大，深證主板提升幅度較小。大盤股業(yè)績相對(duì)堅(jiān)挺，小盤股承壓較為明顯，但小盤股業(yè)績修復(fù)能力強(qiáng)于大盤股，顯示出較強(qiáng)的彈性。建議關(guān)注利潤改善幅度大且估值仍處于相對(duì)低位的行業(yè)。

招商證券認(rèn)為，當(dāng)前仍處在牛市第二階段，增量資金通過各種渠道入市，但節(jié)奏相對(duì)平穩(wěn)。11月市場(chǎng)有望保持震蕩蓄勢(shì)的走勢(shì)，為年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后發(fā)動(dòng)跨年行情進(jìn)行蓄勢(shì)。目前圍繞新產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，商業(yè)航天、AI應(yīng)用、創(chuàng)新藥和固態(tài)電池等領(lǐng)域均有催化。因此，11月是“局部賽道”+“提前布局順周期”的交易窗口。

市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，光伏概念股午后大幅走強(qiáng)，板塊指數(shù)創(chuàng)三年多新高。多股尾盤漲停，ST立方臨近收盤20%漲停，海南發(fā)展、華光環(huán)能和特變電工等也在午后強(qiáng)勢(shì)封板。

在“反內(nèi)卷”措施持續(xù)深化的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格明顯回升。InfoLink Consulting統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度光伏產(chǎn)業(yè)鏈四大主材（硅料、硅片、電池片、組件）價(jià)格的漲幅平均值接近35%，創(chuàng)下三年來最好單季成績。上市公司業(yè)績也企穩(wěn)回升，三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，以隆基綠能和天合光能為代表的龍頭廠商，均實(shí)現(xiàn)不同程度減虧。從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)表現(xiàn)來看，硅料環(huán)節(jié)回暖態(tài)勢(shì)尤為顯著，協(xié)鑫科技和大全能源成功扭虧，通威股份虧損幅度也大幅收窄。

華創(chuàng)證券稱，目前光伏行業(yè)基本面逐漸筑底，在政策調(diào)控及供需改善預(yù)期下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升，建議關(guān)注盈利修復(fù)、經(jīng)營穩(wěn)健的龍頭公司。另一方面，建議關(guān)注新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)順利，有望量利齊升的環(huán)節(jié)。

航天裝備概念午后，板塊指數(shù)午后開盤出現(xiàn)一波拉升走勢(shì)，一度漲近3%。中國衛(wèi)星、中天火箭和星網(wǎng)宇達(dá)等漲幅居前。民生證券表示，“航天強(qiáng)國”在“十五五”發(fā)展目標(biāo)中被重點(diǎn)提及。目前，星鏈發(fā)射總數(shù)突破10000顆，GW星座完成12組衛(wèi)星在軌部署，千帆星座在軌108顆，國內(nèi)發(fā)射明顯提速。此外，民營火箭企業(yè)競(jìng)速上市，熱度顯著提升。