全球資產(chǎn)分化與回調(diào)真相牛市光環(huán)下的分化加劇

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2025-11-05 12:40:10 香港財(cái)華社

全球資產(chǎn)分化與回調(diào)真相牛市光環(huán)下的分化加劇！自2025年以來，全球資產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪牛市。截至10月，白銀年度累計(jì)漲幅達(dá)64.73%，現(xiàn)貨金上漲52.53%，港股和A股（深證成指）年內(nèi)反彈約三成。然而，單月表現(xiàn)卻揭示了市場(chǎng)的脆弱性。10月，恒生指數(shù)下跌3.53%，恒生科技指數(shù)跌8.62%，深證成指跌1.10%，上證指數(shù)雖然一度突破4,000點(diǎn)，但最終僅上漲1.85%。相比之下，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)分別上漲4.70%和2.27%。

股市方面，美股三大指數(shù)全線上漲并創(chuàng)新高。納斯達(dá)克指數(shù)單月漲幅4.70%，標(biāo)普500指數(shù)漲2.27%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲2.51%。大型科技股是支撐市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)的主要力量，萬得美國(guó)科技七巨頭指數(shù)10月份漲幅達(dá)5.50%。中概股和港股則陷入深度回調(diào)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)下跌4.19%，恒生指數(shù)跌3.53%，恒生科技指數(shù)跌幅擴(kuò)大至8.62%。A股表現(xiàn)平淡，上證指數(shù)上漲1.85%，深證成指跌1.10%。

新興市場(chǎng)內(nèi)部也出現(xiàn)分化，韓國(guó)綜合指數(shù)單月累漲19.94%，日經(jīng)225指數(shù)單月大漲16.64%，印度SENSEX指數(shù)單月漲幅為4.62%。歐洲股市表現(xiàn)平淡，MSCI歐洲單月微漲0.63%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)單月漲3.92%，德國(guó)DAX30指數(shù)微漲0.32%，法國(guó)CAC指數(shù)漲2.85%。

貴金屬市場(chǎng)經(jīng)歷了“過山車”行情。現(xiàn)貨銀于10月中旬一度突破54.142美元，隨后回落至每盎司48.85美元；現(xiàn)貨金也一度突破4,355.685美元水平，現(xiàn)報(bào)4,018.52美元。獲利盤涌現(xiàn)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)，反映了投資者對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)配置的復(fù)雜心理博弈。

能源與匯率方面，10月美元指數(shù)從9月末的97.82升至99.73點(diǎn)，單月上漲1.95%。美油10月末期貨價(jià)收?qǐng)?bào)60.98美元/桶，全月累跌2.23%，布倫特原油期貨價(jià)收于64.77美元/桶，單月跌幅約1.91%。OPEC+表示將在明年第一季度暫停增產(chǎn)，為油價(jià)提供了支撐。

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