央行恢復(fù)公開市場國債買賣釋放穩(wěn)增長信號

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2025-11-06 08:40:02 中證網(wǎng)

央行恢復(fù)公開市場國債買賣釋放穩(wěn)增長信號！11月4日，中國人民銀行發(fā)布了2025年10月中央銀行各項(xiàng)工具流動性投放情況。數(shù)據(jù)顯示，公開市場國債買賣凈投放了200億元，這標(biāo)志著自今年1月起暫停的國債買賣操作已恢復(fù)。專家認(rèn)為，這一舉措有助于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)貨幣與財政政策協(xié)同，并釋放流動性，穩(wěn)定市場預(yù)期。

去年8月，央行啟動了國債買賣操作，截至去年12月累計(jì)買入了1萬億元國債。然而，由于債券市場供求不平衡壓力較大和市場風(fēng)險累積，央行在今年年初宣布暫停國債買賣操作。在10月27日舉行的2025金融街論壇年會上，央行行長潘功勝宣布將恢復(fù)公開市場國債買賣操作。隨后，11月4日發(fā)布的數(shù)據(jù)證實(shí)了這一決定。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當(dāng)前10年期國債收益率已升至1.8%附近，具備恢復(fù)國債買賣的條件?；謴?fù)國債買賣操作，加大對銀行體系長期流動性的支持，進(jìn)一步釋放了穩(wěn)增長信號，有利于穩(wěn)定今年四季度和明年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明也指出，此次200億元較低的凈買入規(guī)模體現(xiàn)了央行穩(wěn)健操作，避免對債市預(yù)期造成過度影響。

央行還發(fā)布公告稱，為保持銀行體系流動性充裕，11月5日將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展7000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，11月7日將有7000億元3個月期買斷式逆回購到期，這意味著該期限買斷式逆回購實(shí)現(xiàn)了等量續(xù)做。

招聯(lián)首席研究員董希淼分析，近期信貸投放速度有所放緩，銀行體系流動性相對充裕，因此不需要加量投放流動性。此外，央行已恢復(fù)公開市場國債買賣操作，這也是向市場注入流動性的一種方式。王青預(yù)測，本月還將有3000億元6個月期買斷式逆回購到期，預(yù)計(jì)央行11月還會開展一次6個月期買斷式逆回購操作，并且加量續(xù)做的可能性較大。這意味著11月兩個期限品種的買斷式逆回購合計(jì)將延續(xù)加量續(xù)做，連續(xù)第6個月向市場注入中期流動性。

(責(zé)任編輯：0882)

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