星巴克40億美元“賣身”博裕控股權(quán)易主博裕資本

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2025-11-06 08:41:40 新浪財經(jīng)

星巴克40億美元“賣身”博裕控股權(quán)易主博裕資本。進(jìn)入中國市場26年的星巴克決定出讓中國業(yè)務(wù)的控股權(quán)。2025年11月4日，星巴克宣布與另類資產(chǎn)管理公司博裕資本達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將成立合資企業(yè)共同運(yùn)營星巴克在中國市場的零售業(yè)務(wù)。這場討論了大半年的交易最終由博裕資本勝出，KKR、方源資本等曾表達(dá)意向的巨頭均出局。合資企業(yè)中，博裕資本持60%的股權(quán)，星巴克保留40%的股權(quán)，星巴克將收回40億美元。

這似乎是一場輪回。1999年，星巴克正是以合資模式進(jìn)入中國市場。當(dāng)時星巴克將代理權(quán)拆分為三部分，隨后逐步回收代理權(quán)轉(zhuǎn)向直營。到2017年，星巴克全資收購與統(tǒng)一在華東的合資企業(yè)，實現(xiàn)中國大陸市場100%直營。然而，一年前，星巴克中國的股權(quán)出現(xiàn)松動跡象。2024年7月底的股東大會上，星巴克首次提到引入合作伙伴的可能性。同年10月，新任全球CEO尼科爾表示，在中國市場將繼續(xù)探索戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，以助力長期增長。

自此，關(guān)于星巴克中國賣身的傳聞逐漸增多。2025年2月，媒體報道多家投資機(jī)構(gòu)對收購星巴克中國業(yè)務(wù)表現(xiàn)出興趣。三個月后，媒體進(jìn)一步報道，星巴克正評估其中國業(yè)務(wù)的多種選項，包括引入當(dāng)?shù)睾献骰锇榛虺鍪鄄糠止蓹?quán)。最終，博裕資本勝出。博裕資本成立于2010年，是中國最大的私募投資公司之一，主要投資媒體與科技、大健康、零售消費(fèi)和金融服務(wù)等行業(yè)。

星巴克中國業(yè)務(wù)面臨經(jīng)營壓力。歐睿國際數(shù)據(jù)顯示，星巴克中國的市場份額從2017年的42%下滑至2024年的14%。面對激烈的市場競爭，星巴克中國積極推進(jìn)本土化變革，包括罕見地降價促銷等。2025財年，公司營業(yè)收入31.05億美元，同比增長5%。

瑞幸咖啡等競爭對手以“9.9元咖啡”的性價比打破了中國消費(fèi)者對現(xiàn)制咖啡的價格認(rèn)知，搶占了較大市場份額。星巴克中國的目標(biāo)是門店數(shù)達(dá)到2萬家，但目前瑞幸咖啡的門店數(shù)已超過2.4萬家，星巴克中國僅有8000多家。為應(yīng)對競爭，星巴克加速布局低線市場，并調(diào)整了門店模型，采用“小而美”的輕量化模型，單店面積從傳統(tǒng)大店的200平方米壓縮至80-120平方米，降低堂食座位比例，重點(diǎn)配置取餐區(qū)與外賣窗口。

盡管采取了降價策略，星巴克在中國市場的價格競爭力仍顯不足。通過引進(jìn)博裕資本，星巴克希望在中國市場實現(xiàn)更深入的本土化實踐，奪回失去的市場并重回穩(wěn)健增長軌道。星巴克40億美元“賣身”博裕控股權(quán)易主博裕資本。

(責(zé)任編輯：0882)

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