原滬市上市公司龍宇股份因大股東占款8.68億無力償還，于2025年7月3日退市。8月22日，該公司以“龍宇3”之名在全國股轉系統(tǒng)掛牌。

在退市至掛牌期間，龍宇3收購了上海云漫易算信息技術有限公司。幾天后，原本欠著上市公司近9億元的控股股東上海龍宇控股有限公司突然有錢了。7月21日和7月24日，控股股東的兩家關聯(lián)公司分別向被占款的龍宇股份匯入2.77億元和6010.95萬元，合計3.37億元，部分實現(xiàn)了大股東占款歸還。

第一財經(jīng)報道稱，龍宇股份在退市前拒絕還款，但在退市后20天內“還款”超3億，不符合商業(yè)邏輯。有中小股東認為，實控人徐增增家族通過“承債式收購”，涉嫌用上市公司資金以償債名義借道融資租賃通道將資金給予實控人關聯(lián)賬戶，在退市后實現(xiàn)現(xiàn)金還款。對此，龍宇3董秘辦公室回應稱這些消息不實。

龍宇股份于2012年8月上市，創(chuàng)始人為徐增增，實際控制人為一家三口：徐增增、劉振光和兒子劉策。2015年，徐增增之子劉策出任公司總經(jīng)理，并主導了公司從燃油貿易轉型為IDC數(shù)據(jù)中心服務的轉型。2023年，龍宇股份首次爆出大股東大額占款，當年年報被會計師事務所出具無法表示意見審計報告。其后，2023年和2024年，龍宇股份財務會計報告連續(xù)被出具無法表示意見的審計報告，直至2025年7月3日，公司退市，控股股東及其關聯(lián)方仍有8.68億元非經(jīng)營性占款未歸還。

徐增增等人因財務造假和大股東資金占用遭到處分，中小股東在公司退市前試圖召開臨時股東大會，希望罷免控股股東董事資格來挽救公司上市資格。有中小股東代表質疑，公司在賬上資金充裕的情況下選擇“躺平”，放任公司失去上市資格。龍宇股份董秘辦公室否認了上述說法。

龍宇股份在退市后披露了一次收購，收購了上海云漫易算信息技術有限公司。但公司沒有公告此次收購的細節(jié)。一位中小股東質疑，相關洽談早在退市之前完成，為何要拖到公司退市后才簽約。公開信息顯示，云漫易算存在歷史失信和限高信息，成立短短三年的時間股東已變更四次，法定代表人變更一次。云漫易算被收購前，繳納社保的工作人員不足10人，也沒有專利和軟件著作權。

熟悉IDC行業(yè)的行業(yè)人士表示，云漫易算不僅沒有自己的房產(chǎn)，沒有自有的能耗指標，甚至到了連最基本的房租都無法支付的程度。某商業(yè)銀行風控人士介紹，這次收購不合常理的是有一家融資租賃公司的介入。中登網(wǎng)查詢到的動產(chǎn)和權利擔保登記證明，茂晟合公司在兆邦融資租賃公司辦理了一筆租賃期始于2025年7月18日的一年期融資租賃業(yè)務，另外徐增增將自身股權質押給兆邦融資租賃公司。

據(jù)公司公告，2025年7月21日，茂晟合公司以現(xiàn)金清償方式歸還欠款2.77億元。一位融資租賃行業(yè)的從業(yè)者分析，該業(yè)務建立在“售后回租”和“保理”的基礎上，實際上是一種通道業(yè)務。

這不是龍宇第一次遭此質疑。2025年4月30日，ST龍宇曾公告，2024年9月30日龍宇股份、龍宇控股、上海天好信息技術股份有限公司三方簽署了資產(chǎn)收購及股份轉讓的框架協(xié)議。有知情者稱，龍宇方面曾提出并購交易完成后，天好信息將一筆高達數(shù)億的資金借給龍宇股份實控人的建議未被接受。10月中旬，天好信息一名高管表示，天好信息對并購中的合規(guī)高度重視，因此未接受這一安排。

未能如期收購天好信息，龍宇3有了其他收購標的。10月31日，龍宇3公告收購安徽潤迅數(shù)據(jù)有限公司。公告披露，潤迅數(shù)據(jù)持續(xù)虧損、資不抵債。有中小股東認為，該收購對價不合理，質疑兩次收購旨在清空龍宇3賬面現(xiàn)金，使其成為一個空殼，嚴重損害了公司持續(xù)經(jīng)營能力和中小股東利益。