上周,在科技股引領(lǐng)的急劇拋售潮拖累主要股指走低之際,伯克希爾的股價卻逆市上揚(yáng)了4.6%。隨著投資者紛紛撤離高增長股票,納斯達(dá)克綜合指數(shù)當(dāng)周大跌3%。相比之下,伯克希爾擁有從保險、鐵路到公用事業(yè)等多元化的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)組合,在市場最近的這輪動蕩中提供了一個避風(fēng)港,憑借其防御性的Geico保險業(yè)務(wù)和堅如磐石的資產(chǎn)負(fù)債表而極具吸引力。截至9月底,這家企業(yè)集團(tuán)持有創(chuàng)紀(jì)錄的3820億美元現(xiàn)金。
伯克希爾的強(qiáng)勢也反映在其強(qiáng)勁的第三季度業(yè)績上,營業(yè)利潤同比增長34%,其中保險承保收入飆升超過200%,達(dá)到23.7億美元。近來,即將在年底卸任CEO的巴菲特似乎一直處于“賣出模式”。伯克希爾已連續(xù)12個季度成為股票的凈賣方,投資者猜測該公司可能在第三季度再次減持了其龐大的蘋果股份。
瑞銀在本周早些時候的一份報告中表示,在不確定的宏觀環(huán)境下,伯克希爾的股票具有吸引力,因為它擁有防御性業(yè)務(wù)、強(qiáng)大的現(xiàn)金頭寸,而且GEICO的增長正在改善。盡管如此,由于巴菲特計劃退休的消息導(dǎo)致所謂的“巴菲特溢價”逐漸消退,伯克希爾的股價今年以來一直跑輸標(biāo)普500指數(shù)。該股今年上漲近10%,而大盤的漲幅為14.4%。