世界黃金協(xié)會發(fā)布的2025年三季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示,三季度全球黃金投資需求達(dá)537噸,同比增長47%,占全部三季度黃金凈需求的55%。三季度全球黃金需求總量(包含場外交易)達(dá)1313噸,需求總金額達(dá)1460億美元,創(chuàng)下單季度黃金需求的最高紀(jì)錄。
中國黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2025年前三季度我國黃金消費量為682.730噸,同比下降7.95%。其中,金條及金幣銷售旺盛,同比增長24.55%至352.116噸;工業(yè)及其他用金同比增長2.72%至60.578噸。黃金首飾消費量下滑,同比下降32.50%至270.036噸。
世界黃金協(xié)會認(rèn)為,這一增長勢頭源于地緣政治環(huán)境的不確定性和動蕩、美元的走弱態(tài)勢以及金價攀升引發(fā)投資者的“錯失恐懼”心理。中國黃金協(xié)會也表示,不同品類黃金產(chǎn)品的表現(xiàn)差異明顯。金條需求仍然旺盛,地緣沖突加劇與經(jīng)濟不確定性使得黃金避險保值的功能進(jìn)一步凸顯。輕克重、附加值高的首飾產(chǎn)品仍保持較強市場吸引力,銷售情況較好。電子、新能源等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展使得工業(yè)用金需求穩(wěn)步回升。
在產(chǎn)量方面,2025年前三季度,國內(nèi)原料產(chǎn)金271.782噸,比2024年同期增加3.714噸,同比增長1.39%。另有進(jìn)口原料產(chǎn)金121.149噸,同比增長8.94%。國內(nèi)原料和進(jìn)口原料共計生產(chǎn)黃金392.931噸,同比增長3.60%。
對于黃金價格未來走勢,多家機構(gòu)雖承認(rèn)短期存在回調(diào)風(fēng)險,但不改長期上漲邏輯。渣打銀行將2026年均價上調(diào)16%至4488美元,認(rèn)為亞洲零售與投資需求將抵消美元走強的拖累。摩根大通將2026年第四季度金價目標(biāo)定為每盎司5055美元;高盛兩度上調(diào)預(yù)期,將2026年第一季度金價目標(biāo)設(shè)為4440美元,還將第四季度目標(biāo)從原先的4900美元上調(diào)至5055美元。