荷蘭ASML光刻機(jī)市場(chǎng)遇冷訂單腰斬凸顯困境

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2025-11-12 08:43:42 網(wǎng)易

荷蘭ASML光刻機(jī)市場(chǎng)遇冷訂單腰斬凸顯困境。光刻機(jī)在芯片制造中扮演著關(guān)鍵角色，荷蘭ASML在這一領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，尤其是其EUV設(shè)備幾乎壟斷了高端市場(chǎng)，DUV設(shè)備也占據(jù)了大部分市場(chǎng)份額。然而，近年來(lái)美國(guó)聯(lián)合荷蘭和日本對(duì)中國(guó)的芯片技術(shù)實(shí)施封鎖，先是限制EUV設(shè)備出口，隨后又將DUV設(shè)備納入審查名單。

這些限制措施對(duì)ASML產(chǎn)生了顯著影響。2024年第三季度財(cái)報(bào)顯示，盡管凈銷售額達(dá)到75億歐元，毛利率為50.8%，凈利潤(rùn)為21億歐元，但訂單量大幅下降。凈訂單僅為26億歐元，遠(yuǎn)低于分析師預(yù)期的55億歐元。EUV訂單勉強(qiáng)維持在14億歐元，但整體需求疲軟。

這種訂單腰斬并非偶然。自2018年起，美國(guó)商務(wù)部就阻止了中芯國(guó)際引進(jìn)EUV設(shè)備的交易。此后，中國(guó)企業(yè)在2019年至2023年間大量購(gòu)買DUV設(shè)備，以支持28nm和14nm工藝的發(fā)展。然而，2023年10月，美國(guó)升級(jí)了規(guī)則，特定節(jié)點(diǎn)的DUV設(shè)備也需要額外審批。ASML首席財(cái)務(wù)官羅杰·達(dá)森表示，中國(guó)市場(chǎng)訂單銳減，導(dǎo)致2025年預(yù)期銷售額下調(diào)至300億到350億歐元之間。中國(guó)市場(chǎng)的銷售占比從2024年的36%預(yù)計(jì)降至20%，這意味著營(yíng)收將減少近100億歐元。財(cái)報(bào)公布后，股價(jià)暴跌16%，市值蒸發(fā)超過(guò)500億歐元。

上游AI芯片供應(yīng)中斷，臺(tái)積電、三星等大客戶沒(méi)有新的訂單，這使得EUV產(chǎn)能擴(kuò)張變得不那么緊迫。ASML承認(rèn)，全球半導(dǎo)體行業(yè)恢復(fù)速度比預(yù)期慢，非AI領(lǐng)域的市場(chǎng)需求疲軟。荷蘭政府跟隨美國(guó)政策，于2024年9月擴(kuò)展了許可要求，甚至維修都可能受限。中國(guó)客戶因此轉(zhuǎn)向囤積成熟工藝設(shè)備，ASML的DUV出貨高峰已過(guò)。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)芯片出口額達(dá)到1595億美元，同比增長(zhǎng)17.4%，連續(xù)14個(gè)月正增長(zhǎng)。物美價(jià)廉的成熟芯片在市場(chǎng)上脫穎而出，擠壓了海外廠商的空間，英特爾和臺(tái)積電的14nm生產(chǎn)線投資也開(kāi)始猶豫。ASML的庫(kù)存堆積，產(chǎn)能利用率下降，反而被自己參與的封鎖鏈條所困。

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