科技估值陰云下美股反彈能走多遠政府停擺添變數(shù)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-11-13 09:18:14 第一財經(jīng)

上周美國股市波動加劇，人工智能相關(guān)股票因市場對其估值過高的擔憂而出現(xiàn)回調(diào)，導致三大股指迎來四周以來的首次單周下跌。美國政府停擺持續(xù)，加上就業(yè)和消費者數(shù)據(jù)低迷，進一步引發(fā)市場對經(jīng)濟前景的擔憂。

未來一周，市場將繼續(xù)關(guān)注政府停擺問題能否取得突破，這可能成為帶動市場企穩(wěn)的關(guān)鍵因素。由于政府停擺，官方經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布受限，部分私營調(diào)查數(shù)據(jù)顯示疲軟態(tài)勢。盡管ADP就業(yè)報告好于預期，但挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)激增，創(chuàng)下2003年以來同期最高水平。今年也是自2009年以來企業(yè)宣布裁員規(guī)模最大的一年。

消費者信心方面，密歇根大學消費者信心指數(shù)降至歷史次低紀錄，經(jīng)濟現(xiàn)狀指數(shù)和經(jīng)濟預期指數(shù)均有所下降。通脹預期方面，1年期通脹預期微升至4.7%，長期通脹預期則降至3.6%。

從積極面來看，供應管理協(xié)會ISM服務業(yè)指數(shù)和服務業(yè)活動重回擴張態(tài)勢，標普全球美國制造業(yè)PMI終值也有所上升，亞特蘭大聯(lián)儲的GDP即時預測上調(diào)至4.0%。牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學家施瓦茨表示，雖然挑戰(zhàn)者咨詢公司的裁員公告數(shù)量激增，但多項高頻調(diào)查顯示勞動力市場狀況趨于穩(wěn)定，各州常規(guī)失業(yè)救濟申請人數(shù)仍處于低位，私營部門就業(yè)增長逐步回升。

美國國債收益率曲線出現(xiàn)一定程度陡峭化，與利率預期關(guān)聯(lián)密切的2年期國債收益率下跌至3.531%，基準10年期國債收益率下跌至4.068%。市場對美聯(lián)儲潛在降息的預期有所升溫，聯(lián)邦基金利率期貨定價顯示，12月美聯(lián)儲降息25個基點的概率從68%升至72%。然而，美聯(lián)儲官員在降息問題上并未釋放明確信號，美聯(lián)儲副主席杰斐遜表示，在接近中性利率的過程中，“謹慎推進是合理的做法”。

施瓦茨認為，美國聯(lián)邦政府停擺給市場帶來巨大困擾，預計會對第四季度經(jīng)濟造成沖擊。即使政府重啟，這一沖擊將有所逆轉(zhuǎn)，但勞動力市場放緩與高企的通脹仍將使消費者信心在更長時間內(nèi)保持疲軟。此外，美國最高法院關(guān)于特朗普政府關(guān)稅政策合法性的案件審理可能會持續(xù)到年底，這將引發(fā)政策層面的不確定性。

12 全文共 2 頁下一頁

關(guān)閉

科技估值陰云下美股反彈能走多遠 政府停擺添變數(shù)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

科技估值陰云下美股反彈能走多遠政府停擺添變數(shù)