A股今日創(chuàng)下十年新高,與此同時(shí),最新公布的10月金融數(shù)據(jù)顯示,存款減少了1.34萬(wàn)億。這是否意味著大家都滿(mǎn)倉(cāng)炒股了呢?
央行剛剛公布了最新的10月金融數(shù)據(jù),接近年底,今年的金融全貌也逐漸清晰。不過(guò),有幾個(gè)重要的信號(hào)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折,值得關(guān)注。
貨幣總量方面,放水速度有所減緩。上月末,M1增速為6.2%,環(huán)比下滑1%,結(jié)束了過(guò)去大半年每月增速上漲的趨勢(shì);M2增速為8.2%,環(huán)比也下滑了0.2%。這種變化與“M1、M2增速將會(huì)交叉”的預(yù)期有所不同,但也在意料之中。M1、M2增速雙雙下滑的原因包括銀行信貸投放呈現(xiàn)明顯的“季末沖高、季初回落”周期性特征。9月末時(shí),銀行為了“沖量”,貸款投放強(qiáng)度提升,但10月屬于傳統(tǒng)信貸淡季。此外,M1、M2增速下滑通常預(yù)示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)降溫,實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求偏弱的局面尚未根本改變。
盡管如此,適度寬松的政策預(yù)期仍然存在,廣義貨幣M2余額繼續(xù)創(chuàng)新高至335.13萬(wàn)億。對(duì)比年初,到目前為止,今年M2累計(jì)增量已達(dá)21.6萬(wàn)億,前10個(gè)月的M2增量已經(jīng)超過(guò)去年一年的增量。因此,今年無(wú)疑是大放水的一年。
住戶(hù)貸款表現(xiàn)較弱,尤其是住戶(hù)中長(zhǎng)期貸款。今年前10個(gè)月,住戶(hù)中長(zhǎng)期貸款增加1.26萬(wàn)億,但10月單月反而減少了700億。新增房貸為負(fù)數(shù)說(shuō)明新增房貸少于還貸,表明樓市還需要刺激,降息的空間仍然存在。
住戶(hù)存款方面,上個(gè)月減少1.34萬(wàn)億,僅次于今年4月,并且同比多減了7700億。10月住戶(hù)存款大幅減少的原因有兩個(gè):一是股市交易活躍,引發(fā)存款搬家。上月非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加了1.85萬(wàn)億,住戶(hù)可能將部分存款轉(zhuǎn)入證券賬戶(hù)。二是歷年4月、7月和10月是居民存款的固定流失期,10月有國(guó)慶長(zhǎng)假和雙十一網(wǎng)購(gòu)促銷(xiāo),住戶(hù)取錢(qián)消費(fèi),導(dǎo)致存款轉(zhuǎn)移。截至10月底,住戶(hù)存款余額仍高達(dá)163.16萬(wàn)億。
回顧今年的金融市場(chǎng),確實(shí)不易。高層努力激活A(yù)股,資本市場(chǎng)活躍,但樓市似乎還需要更多刺激。
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