黃金稅收上漲了嗎？普通人買賣黃金是不是也要繳納增值稅？

財(cái)政部、國家稅務(wù)總局近日發(fā)布了《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，明確黃金交易相關(guān)的稅收新政。從今年11月起到2027年12月底，會員單位或客戶通過上海黃金交易所、上海期貨交易所交易標(biāo)準(zhǔn)黃金時，賣出方會員單位或客戶銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金免征增值稅。未發(fā)生實(shí)物交割出庫的，交易所免征增值稅；發(fā)生實(shí)物交割出庫的，則根據(jù)用途分別適用相關(guān)政策。

此次新政引發(fā)市場關(guān)注。過去一周，部分黃金店鋪對實(shí)物黃金價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，銀行也對積存金等涉及實(shí)物黃金兌換的業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整。本次黃金稅收新政主要聚焦投資性黃金交易，并不是“加稅”，因此影響應(yīng)分類來看。對于黃金飾品買賣，新政不會產(chǎn)生直接影響。黃金飾品是消費(fèi)品，相關(guān)稅收政策沒有變化。

若要賣出舊金飾，普通人轉(zhuǎn)讓自用、佩戴過的黃金首飾原則上無需繳納增值稅。購買新金飾時，現(xiàn)有稅負(fù)并未變化。消費(fèi)者在購買黃金飾品時，零售價(jià)格中通常已經(jīng)包含了增值稅和消費(fèi)稅。例如，金店在銷售金飾時需繳納13%的增值稅，這部分稅收已包含在金飾售價(jià)中。同樣的，黃金飾品在零售環(huán)節(jié)需繳納5%消費(fèi)稅（在生產(chǎn)或進(jìn)口環(huán)節(jié)征收），同樣已經(jīng)含在售價(jià)內(nèi)。新政并未對此作出調(diào)整。

既然現(xiàn)有稅負(fù)未變化，為何金店紛紛上調(diào)了黃金零售價(jià)格？這涉及到此次稅收新政的傳導(dǎo)效應(yīng)。對發(fā)生實(shí)物交割出庫的黃金交易，新政規(guī)定：“會員單位購入標(biāo)準(zhǔn)黃金用于投資性用途的，交易所實(shí)行增值稅即征即退。用于非投資性用途的，交易所免征增值稅。買入方會員單位為增值稅一般納稅人的，以普通發(fā)票上注明的金額和6%的扣除率計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅額?！?/p>

這里的會員單位包括銀行、券商、大型珠寶零售公司、大型黃金公司等305家機(jī)構(gòu)。投資性用途包括直接銷售以及加工生產(chǎn)含金量99.5%及以上的金條、金塊、金錠、金片或者經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)發(fā)行的法定金質(zhì)貨幣。非投資性用途指用于投資性用途以外的情形，典型如黃金首飾加工、工業(yè)用金等。

因此，新政對于與個人購買相關(guān)的金飾和投資金條產(chǎn)生的影響不同。金飾相關(guān)屬于非投資性用途范疇。根據(jù)中信建投分析，在新政下，會員單位原本能取得13%的即征即退，變?yōu)椤霸鲋刀惷舛?開設(shè)普票+6%抵扣”。相當(dāng)于企業(yè)稅務(wù)成本增加7%，這部分成本預(yù)計(jì)將會轉(zhuǎn)移給下游消費(fèi)者。這也是部分金店飾品漲價(jià)的原因之一。因?yàn)槠髽I(yè)的稅務(wù)成本增加，為維持合理利潤，可能將這部分成本向產(chǎn)業(yè)鏈下游轉(zhuǎn)嫁，最終導(dǎo)致金店銷售的黃金飾品價(jià)格在短期內(nèi)波動。

投資金條則屬于投資性用途。根據(jù)新政，會員單位采購環(huán)節(jié)享受增值稅即征即退，并可取得增值稅專用發(fā)票用于抵扣，相當(dāng)于顯著降低了初始投資的稅收成本。但在銷售環(huán)節(jié)只能開具普通發(fā)票、無法抵扣進(jìn)項(xiàng)稅。這意味著增值稅的抵扣鏈條在會員的銷售環(huán)節(jié)中斷，會在一定程度上抑制黃金的二次流通。

對于個人消費(fèi)者而言，如果能直接和“會員單位”購買實(shí)物投資金，理論上與之前成本并無區(qū)別；但若通過經(jīng)銷商購買實(shí)物投資金，由于經(jīng)銷商無法抵扣增值稅，成本可能有所上升。此外，新政規(guī)定，納稅人不通過交易所銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金，按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅。這意味著黃金投資者通過交易所可降低稅負(fù)，實(shí)際上鼓勵場外交易者加速向場內(nèi)轉(zhuǎn)移。

因此，新政將會打擊到場外的非法交易以及短期套利行為，促進(jìn)黃金交易更加規(guī)范。黃金市場正在形成“投資歸投資、消費(fèi)歸消費(fèi)”的新格局。想購買黃金投資品建議選“紙黃金”或黃金ETF等，交易規(guī)則和成本都不變。如果要買實(shí)物投資金，建議選上海黃金交易所、上海期貨交易所會員單位的標(biāo)準(zhǔn)金條，交易規(guī)范、容易變現(xiàn)。如果購買中小金店的非標(biāo)準(zhǔn)金條，則需關(guān)注后續(xù)轉(zhuǎn)讓時商家可能會壓低回收價(jià)，流動性可能變差。

作為普通投資者，不必過度焦慮短期價(jià)格波動。長期看，國際金價(jià)走勢將主要受到美元實(shí)際利率、國際貨幣信用體系穩(wěn)定性與地緣政治因素影響。購買金飾時可以關(guān)注原料價(jià)格走勢，投資黃金優(yōu)先選擇交易所會員單位旗下產(chǎn)品，在政策規(guī)范框架下滿足資產(chǎn)配置與消費(fèi)需求。